區塊鏈產業結構分享 - 股票

個人關注區塊鏈產業一陣子了，這次整理出個人認為的產業結構與各位分享
https://imgur.com/o2ZHm14

1.原文連結：https://www.joe-reflections.com/2018/08/blog-post_6.html

由於原文有些部分在這邊有點難表達，因此略微調整

2.原文內容：
在整個區塊鏈產業中，我們可以簡單的將這個產業分為三大類：
「鏈圈」、「幣圈」與「礦圈」。
但是在各種交流中，總會覺得很多產業結構很難說得清楚，
因此整理此張圖，當作交流教材吧 ：）


有任何覺得可以改進的地方還請指導。


筆者過去曾在Inside分享文中提到，
區塊鏈產業要細分，可以細分為
「礦工之路」、
「ICO之路」、
「買賣投機之路」、
「服務商之路」、
「鏈之路」，這樣的概念便展現在圖中。

「礦工之路」
「礦工之路」便是所謂的礦圈，主要以挖礦產稱獲利，
這裡面又可以細分為ASIC礦機、GPU礦機、雲端合約挖礦流派。
個人覺得這塊領域的相關知識，是在區塊鏈中最好入門，
又可以了解區塊鏈產業分工的一塊。

區塊鏈中的礦工角色設計，讓「礦工」成為區塊鏈中系統的守護者，
在礦工獲得「挖礦獎勵」之後，又成為加密貨幣擁有者。
這群人在獲得加密貨幣之後，便產生了變現的需求，
也因此推動了傳統金融體系與加密貨幣產業體係的連結。
市面上的加密貨幣借記卡，便是因應這樣的需求出現。


筆者自己在看這樣的產業結構，會發現到有兩種剛需
「礦工」 所需要的硬體與服務，
「加密貨幣擁有者」所需要的服務體系。

「礦工」的需求不外乎挖礦設備、設備管理軟體與挖礦的物理世界相關服務。

「礦工」的需求
挖礦設備
ASIC 設備商
GPU 相關廠商
電源供應器
CPU / SSD / RAM / PCB
設備管理軟體
挖礦程式
挖礦的物理世界相關服務
礦機代管
其他管理費
雲端挖礦服務


這類型的產業需求，可以從上圖右側開始觀看，
這個產業在將來會逐漸變得集中化與商業化。


這也是區塊鏈產業中在爭議的一大議題：POW的「去中心化」與「中心化」。

但是在這樣的思考邏輯上，對於想要進入這一塊的投資者而言，
在股市上的相關標並不難找，因為在台灣有很強的相關供應鏈存在，
不過進入時機點需要好好著墨，因為區塊鏈的產業占這類製造商的營業佔比都相對低。 「加密貨幣持有者」的需求

有了礦工，便自然會產生「加密貨幣持有者」這樣的角色。
礦工之所以成為礦工，除了愛之外，就是要擁有經濟利益。
而經濟利益的白話文，便是可以賺錢。

然而這些加密貨幣要變現並不是這麼容易的，
在剛開始的時候，數位貨幣還是得相當小眾的商品，
要找到人用比特幣換美金，跟大海撈針一樣困難。

如果是更小眾的幣種，像是門羅幣換台幣，市面上絕對很難找到服務商的。

因應這樣的需求，有兩大服務產業興起。
交易所的興起
這又分為很多的類別，詳細可以參考首圖中間部分

變現服務的興起
變現服務代表者要與「發卡組織」與「銀行體系」結合

「發卡組織」
全世界的信用卡體系，不外乎美國的兩家，中國的一家與日本的一家。
這樣的邏輯下，其實很容易去辨別股市中的標的對象。

如果有版友對於VISA, Mastercard的發卡結構＆利潤結構有所研究，也歡迎找筆者交流。

「銀行體系」 銀行體系與區塊鏈的關係，
很難一句話說的清楚，因為國際AML的關係，
很多銀行體系的公司是想要碰這塊但是碰不得的。

這樣的態勢，可以由Google & Facebook 都禁止部分金融與加密貨幣相關的廣告所窺。


「服務商之路」

當數位貨幣與現實產業連結之後，各種服務商興起，滿足各類型的需求，
除了上述的發卡組織、銀行服務、硬體服務外，
最大宗的便是「交易所」的這類需求了，
這也是為什麼把「交易所相關」的產業放在首圖正中央的關係。


「服務商之路」算是在區塊鏈產業中最為穩健的一種類別吧，
因為其存在目的是為大眾服務，並賺取服務費用。
這點與股票市場中的卷商極為相似，所有的券商都希望客戶有更多交易，
因為交易的越多，手續費收得越多。

很久之前，筆者整理過「交易所手續費大全」，便也是這個道理。


交易所希望數位貨幣持有者多交易，所以會持續做幾件事：
降低交易手續費，尤其針對大額交易客戶
持續尋找優質ICO項目來上交易所（火幣、幣安是這行業的兩大指標）
撒錢招募新客戶（新戶推薦活動、交易送幣活動、空頭送錢活動等）

但是就股市中的價值投資理論來看，能夠找到好標地長期持有，
隨著企業體共同成長的企業，才是好標地。

這類型企業，在投資之後，不需要費心，
只要長期持有＆運用複利的效果，
便可以共同成長，長期來看會有很不錯的報酬。


相關的經驗可以參考筆者在2012年分享的讀書心得：「用心於不交易」讀後感

「鏈圈」與「幣圈」 個人認為，
「交易所」這類型的服務商，最主要的服務客戶便是「鏈圈」與「幣圈」。


「幣圈」的圈內性質：
高風險、高報酬？
投機性高，期望一夜致富（類似於HYIP的玩家）
高頻交易

目前看到「幣圈」的性質是相對較不理性的，
這圈子的本質筆者認為應該是兩塊

產品的預售
創業投資

產品的預售
「幣圈」大多數時間再討論 ICO案子的優劣，但ICO本質上類似於群眾募資
，屬於商品的預售，在達到ICO集資目標之後，便是開發產品給投資者。


創業投資
由於新創事業的好壞，實在是很難做辨別。因此不建議一般人進入此圈。
跟股市一樣，這個圈子會有越來越多老師與網紅，本質上都是服務商的一環，
介紹的案子有好有壞，本質上都是代理行為，
希望拿到越多本金，賺取越多的服務費用。


好壞與風險接受度要自行好好評估。


最簡單的方法，去查查個大風險投資機構的ICO案源命中率，
未來在看案子的時候，跟著命中率高的走就對了。


「鏈圈」的性質
鏈圈便是區塊鏈的基礎，是負責記錄一切事項的簿子。
用比擬的方式來做敘述的話，區塊鏈就像是一塊石頭，
刻上去的字不管過多久都不會消失。

需要大量跨領域背景來做評斷
工程師多
成敗核心在於使用者與開發者的爭奪


老實說個人對於鏈圈不熟，個人覺得鏈圈本質上是種B2B型的生意。

像是App store般，其本質是在爭奪「開發者」與「使用者」，也就是第三方平台的概念。

當吸引到開發者開發相關Dapp之後，再由相關Dapp的行銷能力招募用戶，
獲得使用者。

不段的重複後，便會找出其存在價值，
提升其代幣價值，但這也是最難的一塊。


鏈圈現在的爭奪議題熱點：
TPS（每秒處理速度）
Sidechian （側鏈，用來補充主鏈）


結語：
區塊鏈產業還是個蓬勃發展的產業，
其發展路徑個人覺得與「程式化廣告交易」產業很相似。

我們持續觀察吧！

想了解更多相關資訊，歡迎訂閱部落格：http://eepurl.com/dwQJpv


3.心得/評論：
區塊鏈產業在股市中個人認為有兩部分可以做思考

思考點：電子零組件的相關製造
這部分個人比較保守，因為標的有點難選，而且挖礦相關設備，
佔公司的業績佔比都相對低。
自己看觀察只會專注在核心元件ＧＰＵ上面

個人看Nvidia一陣子，當初沒買到現在就再也買不下去了～
AMD的話，比較不清楚，只覺得一直是要死不活的樣子


思考點：數位貨幣的轉換＆消費
正文中提到，數位貨幣「變現」的需求我認為是剛需
而這類型中，最方便的就是透過Visa, Mastercard所提供的卡片服務

這也是個人在標的選擇上的一些想法。





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在家當宅宅，在外假正經；
常常都在人格分裂的狀態阿

http://joepspsps2.blogspot.com/

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