北京大學中國經濟研究中心教授霍德明反對調降股市印花稅 - 經濟

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金融界網站3月31日訊 股市一路狂瀉，以全國政協委員、中央財經大學證券期貨研究所
所長賀強爲代表的學者和經濟學家關於降印花稅的言論引起了股民和網友的廣泛共鳴。在
金融界網站，二十多萬網友投票表示支持印花稅下調，比例高達98%。然而，降印花稅也
引來了反對聲音，近日，北京大學中國經濟研究中心教授霍德明在接受一家財經媒體採訪
時表示，"我堅決反對用下調印花稅來激活股市"。

霍德明在接受採訪時表示："我堅決反對用下調印花稅來激活股市。印花稅本身對股市的
影響是非常有限的，基本宏觀政策定下來以來，股市收縮是必然結果。既然政策這樣定了
，股民希望政府用政策來救市，政府應該是很難兼顧的。"

霍德明的理由是，一般的中小投資者自己要保護自己，就是當時你能玩得起就玩，玩不起
的人怎麽能讓政府來保護呢？每個投資者在賠錢的時候都希望有人來保護，如果我是
投資者的話，也會有這樣的希望。貨幣政策對於股市的預期影響，正是政府所要的結果。
那政府怎麽來兼顧中小股民的利益保護，這至少不是政府的責任。股市投資具有一定的
風險，投資者應該具備相應的承擔能力。

他認爲，如果公司治理這部分沒有做好，不管是政府的救市，或者是其他的政策，都
不可能讓資本市場更有效。

霍德明的言論一出，立即遭到網友的激烈反對，有網友表示，政府不應單向地打壓而不
扶持，想加稅的時候說加就加了，要麽你就甩手不管，讓股民投資風險自負，也是種策略
，否則這樣偏向的遊戲規則下，股民只有不玩了。網友稱，政府不保護投資者，誰還
投資，政府不救市，股民信心就沒有了，市場融資功能就沒有了，市場也就自然死亡了。

有網友認爲，産品市場出現失衡的時候，需要國家宏觀調控，使供求實現基本均衡，比如
現在的物價上漲，是産品市場供求失衡的表現，需要通過匯率政策、利率政策、稅收政策
等宏觀調控手段來平衡；那麽貨幣市場、要素市場、資本市場概莫能例外，股票市場現在
供求失衡，造成股價大幅下挫，在人們預期隨著大小非解禁，失衡會更惡化的情況下，
救市 (調控) 是使資本市場恢復正常的有效辦法，也是政府的職能所在。

如果按照按照霍德明的觀點類推，物價這麽高，那窮人活得起就活，活不起就別活，政府
也沒必要調控物價，兼顧公平。

另外有網友稱，降印花稅不能單純理解爲政府救市，而是降低投資成本，恢復投資者的
信心。530半夜雞叫本身就是錯誤的，理應擇機糾正。另外中國股市沒有投資回報，只有
不斷圈錢，政府應該管，更應該表明態度。中國投資者的收入是最低的，回報幾乎是沒有
的，但投資成本是世界上最高的。

甚至有個別偏激的網友認爲，霍德明的此番言論是爲了搏出位，是爲了出名。

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有點想霍老師, 還看過他的貨幣銀行學呀.

個人的感想是:

偉哉! 霍老師!


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