利率低、升值難 歐元成套利交易新工具 - 投資

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By Quanna
at 2012-07-27T15:42

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http://news.cnyes.com/Content/20120727/KFLM4302RXLGA.shtml?c=headline

隨著歐洲央行利率降至歷史新低,歐元也成了套利交易的新目標:藉著賣出較疲弱、低利
率的歐元,買入高殖利率資產並獲利。

在套利交易中,投資人賣出或借貸低利率的貨幣如歐元,再將此筆資金投資在高收益的貨
幣 (如澳元)。在歐洲央行 (ECB) 於本月初將利率從 1% 調降至歷史低點的 0.75%,以期
支撐歐元區的經濟後,歐元便被列入低收益貨幣的行列中。


近期歐元兌美元跌至 2 年來低點、兌日元則跌至 12 年來最低。看來歐元很適合作為融
資貨幣,但此情緒在周四 (26日) 出現鈍化,因為ECB 總裁德拉吉 (Mario Draghi) 公開
表示,將不計一切代價拯救歐元;德拉吉談話後,歐元兌美元上漲。

周四,歐元兌美元匯率為 1.2298 美元,較周三上揚了 1.3%,但今年至今仍貶值 5%;兌
日元匯率為 96.14 日元,較周三上揚 1.4%,但今年至今貶值 3.5%。

不過財富管理公司 Landor & Fuest Capital Managers 營運長 Robert Fuest 指出,
ECB 為歐元注入的強心針將擴大貨幣基數,可能使歐元成為套利交易投資人所偏好的貨幣


由於美國與日本利率都趨近於零,因此美元與日元經常被作為套利交易貨幣。可能轉以歐
元做為融資貨幣的趨勢,減輕了美元與日元的貶值壓力。但這對美、日未必是好消息,因
為他們的出口業都以便宜貨幣為優勢。

穆迪資本市場集團 (Moody’s Capital Markets Group) 總經濟師 John Lonski 指出,
與其他貨幣相較,歐元的短期低利率與近期難以升值的可能性,使它吸引了套利交易投資
人的興趣。券商 Global Hunter Securities 總策略師 Richard Hastings 也說,ECB 的
降息舉措,明顯推動了歐元套利交易浪潮。

今年年初,歐元套利交易還不興盛,因為市場仍相信歐元可能會找出一條生路。但到了目
前的情況,投資人持有歐元的理由已經漸漸消失。資產管理公司 Optimal Investing 投
資長 Wojtek Zarzycki 指出,隨著美元與日元升值的風險轉移,使用歐元做為融資貨幣
顯得較為合理,利差操作仍然是投資人愛用的方式,而持有歐元的基本面因素已經減少。

投資人不只從歐洲與紐澳的利差中獲利,也從歐元兌紐元、澳元貶值的匯差中獲利。交易
員都認為歐元還將再貶,若趨勢是如此,那麼投資商品貨幣或其他發展中國家的貨幣都將
是很好的標的。

使用歐元作為融資貨幣的風險,則可能是歐債危機突然爆發時。Hastings 認為用歐元進
行套利交易的風險是「單一又巨大」的,因為義大利、希臘、西班牙的問題都很可能會爆
發。

27 日台北下午 12:00,歐元兌美元升0.03% 至 1.2287 美元;兌日元升 0.04% 至
96.12 日元;兌澳元則貶 0.13% 至 1.1799 澳元。

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新手投資組合

Joseph avatar
By Joseph
at 2012-07-26T22:34
我不是大師 不過可以說一下我的看法 建議標的不要太過於分散 以股/債/REIT來區分 股: VTI + VWO 債: BND REIT: VNQ 這樣就可以了 至於三部分的比例 就端看你自己風險承擔的考量了 一些意見供你參考 ※ 引述《blueyun02 (綠色的日子)》之銘言: : 20% ...

歐元狂漲了

Robert avatar
By Robert
at 2012-07-26T20:36
剛剛看一下國外的數據 歐元狂漲了 有買歐元的 準備發大財囉 棒棒!!! - ...

經濟學家發布歐元區危機預測 警告災難可

Iris avatar
By Iris
at 2012-07-26T17:26
http://news.cnyes.com/Content/20120726/KFLLVFMG43J42.shtml?c=cn_cbk 包含二位德國政府顧問的一組經濟學家說,除非歐元區金融強勁國家及其央行願意承擔更 多的歐元區債務,否則歐元區可能面臨經濟災難。 「我們相信歐洲正在夢遊,正步向一個難以估計的 ...

若美國經濟不見成長 聯準會傾向推出新一

Lydia avatar
By Lydia
at 2012-07-26T17:14
http://news.cnyes.com/Content/20120725/KFLLPD9N11HMB.shtml?c=DPANAL 據《紐約時報》報導,有越來越多聯準會(Fed)官員認為,中央銀行有必要擴大刺激方案 ,除非美國經濟近期能顯露回暖跡象,包括增加就業機會在內。 這個問題預料會是聯準會下周決 ...

國銀:擔心陸銀搶美元存款

Kyle avatar
By Kyle
at 2012-07-26T17:11
Ref. http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN4/7250280.shtml 國銀:擔心陸銀搶美元存款 【經濟日報╱記者呂淑美、陳怡慈、陳美君/台北報導】2012.07.26 04:22 am 針對交通銀行台北分行拉高新台幣定存利率吸金,本地銀行業者認為新台幣資金非常浮濫 ,且 ...