利差和匯差.. - 經濟

最近在看匯率跟利率的東西

似乎有個parity是這樣說的 本國和外國的利差=本國貨幣的預期貶值率

我的理解是 本國利率如果比較高 套利的結果會"賺了利差 賠了匯差"

沒有套利空間時達到均衡


但是又想了之後覺得很疑惑 因為現在美台的利差已經維持一段期間了

請問 理論上 如果美國要維持一定的利差 那美元就會永遠不停的貶下去嗎 ???

( 當然實際上不是這樣 因為很多原因 像央行干預 美國的資本帳盈餘等等...)


然後 如果聯準會升息讓利差擴大 理論上匯差也會擴大

也就是說 要讓套利空間不存在 美元必須貶得更多

因為 利差擴大會讓套利資金湧入 使美元現貨升值

但是套完利後賣美元的時候會讓美元貶回去 所以美元貶值率上升了

......有本書好像釋這樣解釋的 可是總是覺得奇怪

那如果利差一直維持著 套利一直持續下去的話 美元不就可以維持價位?


或許也可以說 套利資金會讓利率降回到應有的水準

如果是這樣的話 那還是很奇怪...

台灣之外 歐洲和日本 也都和美國維持不小的利差

就算短期利率是政策變數好了 美國這樣不怕殖利率曲線真的整個up side down嗎...?

請大家指點一下迷津吧~



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