分析師：中國正步入經濟風暴 手上美元儲 - 股票

原文標題：分析師：中國正步入經濟風暴 手上美元儲備恐已枯竭
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發布時間：2021-05-31 21:49
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亞太地區投資策略分析師今天投書《南華早報》稱，中國面臨大宗商品價格狂飆、龐大債
務以及人民收入縮減的完美經濟風暴正籠罩在其上空。（示意圖，路透社）

〔財經頻道／綜合報導〕亞太地區投資策略分析師今天投書《南華早報》稱，中國的經濟
成長或許呈現上升趨勢，但面臨大宗商品價格狂飆、龐大債務以及人民收入縮減的完美經
濟風暴正籠罩在中南海上空。此時，屋漏偏逢連夜雨，中國外匯存底縮水，中國3月份外
匯存底下降幅度超出經濟學家的預期，國庫中還剩下多少美元，不得而知。但可以肯定地
說，其美元儲備可能已經枯竭，黃金持有量也沒有明顯增加，因此，習近平下令要中國民
眾節儉的道理在此。

亞太地區投資策略分析師 Neil Newman今（31）日在《南華早報》發表評論指出，中國內
債已經膨脹到無法持續再融資，導致地方貸款違約率大幅上升。今年為止，中國國內企業
違約率是 2015 年中國股市崩盤時的2倍，「我們正在看到另一個雷曼式危機的冰山一角
」。

與此同時，中國也面臨大宗物資上揚的壓力，而祭出強力的鎮壓手段。Neil Newman稱，
中國現在對大宗物資價格的抑制，與收緊錢包和減少強勢貨幣支出等措施，這些措施在先
前亞洲金融危機之時，因中國外匯存底雄厚而得到效果。

但，最近有關中國外匯儲備下降的數據，表明中國手中掌握的現金（hard cash）正在縮
減。其中，中國3月份外匯存底下降至3.17兆美元，降幅超出經濟學家的預期，儘管餘額
仍然是一大筆巨額資金，與2014年達到近4兆美元的峰值，差距甚大。

Neil Newman認為，即使中國外匯存底在4月份小幅回升至3.19兆美元，問題是，從去年 1
2月的3.21兆美元觀察，其實是處於下降趨勢。而且，中國黃金儲備的價值也有所縮減，
持有的黃金數量沒有明顯增加。

他指出，中國外匯存底的實際構成是國家機密，無法得知中國手中還剩下多少美元，但可
以肯定地說，中國美元儲備可能已經枯竭。

在此情況下，Neil Newman 認為，中國會將香港視為提款機，尤其香港在疫情衝擊下，仍
手握1200億美元的財政儲備金，財政屬於健康狀態，且外匯存底達4959億美元，其中大部
分是美元。而港幣匯率又與美元掛鉤，可藉此吸引外國資金。


心得/評論：太慘了,中國外匯存底不增反減,未來中國經濟將面臨雷曼式大崩盤嗎? ※必
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