公債利率跌至歷史低點 專家稱美債「昂貴 - 投資

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公債利率跌至歷史低點 專家稱美債「昂貴」 葛洛斯：房產成較佳賭注

《彭博社》周一（23日）報導，全球最大債券基金操盤手葛洛斯（Bill Gross）表示，在
實質利率低於零的市場狀況下，投資房地產儼然成為「較佳的賭注」。

美國公債價格近期不斷走升，帶動 10 年與 5 年期公債利率聯袂跌至低點。周一亞洲盤
美 10 年期公債利率一度觸及 1.435% 歷史低點； 5 年期利率也降至 0.556% 的經常低
點。

美國銀行美林數據顯示，美國公債報酬率繼上月下滑 0.4% 之後，本月迄今約上揚 1.2%
。

太平洋投資管理公司（PIMCO）共同投資長葛洛斯週末在Twitter發文指出，在負利率的市
場狀況下，投資人對房地產市場仍享有較大的購買力。

投資機構 Tyndall Investment Management 固定收益部門主管Roger Bridges 說，目前
美國公債相當「昂貴」，而且公債利率恐怕將維持在此水準「好一陣子」，因此決定暫停
買進公債。

根據 PIMCO 官網揭露的訊息，截至 6月 30 日，由葛洛斯掌舵的全球最大共同基金
Total Return Fund，集資規模高達 2630 億美元；其中 52% 投資於不動產抵押相關債券
（MBS），壓注在美國公債的比例為 35%。

事實上葛洛斯早從今年初開始，就大幅刪減美債投資部位，1 月份佔Total Return Fund
比重仍有 38%，但 2 月大砍至 32% 後就持續維持低水位；另一方面，不動產抵押債券比
重今年一直處於 52% - 53% 左右。

葛洛斯先前曾表示，聯準會推行寬鬆政策時，亟可能會透過收購房貸債券的方式壓低利率
。

數據顯示，美國 6 月份生活成本較去年同期增加了 1.7% ；與此同時，美國 10 年期公
債利率與消費者物價間的利差，已來到負 26 個基點


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