全球股市明年復甦 台股被看衰 - 理財

全球股市明年復甦 台股被看衰
http://n.yam.com/tlt/fn/201110/20111003252995.html
自由時報╱自由時報 2011-10-03 06:00 編譯羅倩宜／特稿

分析師預測，全球股市復甦要等到明年，今年底各國股價指數與去年底相比仍將
以下跌收場。其中台股最不被看好，到了明年中還會較目前下跌9%。

路透每季調查500位分析師對全球股市的預測，最新一次調查在上週公佈。多數分
析師認為，全球19個主要國家股市，到今年底仍將翻黑作收，明年才會開始起漲
。其中表現最好的將是俄羅斯的RTS指數，分析師認為從現在開始到明年中將大漲
32%。

巴西的Bovespa指數也不遑多讓，將與俄國股市同樣強勁。投資機構Gradual Inv
estimentos分析師Paulo Esteves指出，「即使歐洲主權債危機惡化，美國經濟數
據疲軟，巴西的成長動能仍然被各界看好。」

分析師認為，主要股市中表現最差的將是台股（TAIEX）和英國金融時報指數（F
TSE）。其中又以台股最不被看好。從現在開始到年底，19個主要股市大多有望上
漲或僅小跌，只有台股被認為年底前會比上週四的收盤價更低。

台股過度依賴科技股

台股跌幅領先各國，分析師認為主要是由於過度依賴科技類股的表現。台股今年
以來已經跌掉20%，各家分析師預估，到今年底之前，台股還會再續跌5%，到明年
中跌幅擴大為9%，因為台股科技業比重過高，出口將受到歐美需求疲軟的衝擊。

英國股市前景也相對黯淡，英國金融時報100指數是全球市值最大的股市之一，分
析師認為從現在開始到年底，英國股市雖可望上漲6%，但今年全年的跌幅還是會
達到11%。

證券商Westhouse Securities主管Martin dobson指出：「英國股市雖有上漲潛力
，可惜歐洲債務危機太沈重，大大降低經濟成長的可能性。」

在19個主要股市中，今年底收盤將高於去年底的，分析師認為僅有美國道瓊工業
指數（DJIA）和南韓Kospi指數。道瓊今年底收盤預估將小漲2%。

不過從現在開始到明年中，預估主要工業國家股市都將強勁成長，包括美國、澳
洲、法國、德國、日本可望出現兩位數的漲幅。德國ETX Capital交易主管Marku
s Huber認為：「近期全球股市出現瘋狂賣壓，歐洲尤其明顯，這主要是因為市場
信心危機所致。」

過去3個月，全球股市出現劇烈震盪，讓不少投資大師紛紛預告股市進入大波動期
，美股道瓊指數動輒200點的漲跌幅已經成為家常便飯。

因為股市波動太大，許多分析師甚至拒絕對未來走勢做出預測。今年以來，全球
股市已蒸發3.7兆美元，這個數字比德國的GDP總值還高。

雖然各方都在等待歐債危機露出曙光，但是因為歐美經濟成長欠缺動能，因此未
來幾個月的變數仍然相當大。法國巴黎銀行研究主管Philippe Gijsels認為，「
全球要重回牛市，勢必面臨極大障礙，因為歐洲和美國有太多政治決策上的不確
定性。」

目前全球股市的估值已經低於歷史平均值，顯示有超賣的現象。MSCI世界指數目
前的本益比大約是10倍左右，為2008年底以來最低，也比10年平均值的14.3倍要
低。正因為股市相對便宜，而投資人又抱著現金在場邊觀望，因此進入第4季如果
稍有利多，很可能會點燃各國股市翻紅向上。

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"道瓊今年底收盤預估將小漲2%"
查一下去年道瓊斯年底來到最高點12/31 11577
11577 x 102% = 11808

分析師最看好巴西與俄羅斯 這兩支最近跌很兇
萬一會漲會有很大的漲幅

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