全球GDP三分天下 - 股票

1.原文連結：https://www.chinatimes.com/newspapers/20190623000357-260209?chdtv

2.原文內容：全球GDP三分天下

04:092019/06/23 工商時報 于國欽

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依據國際貨幣基金（IMF）今年4月估計，2018年全球GDP為84.7兆美元，美國20.5兆美元
，中國大陸13.4兆美元，歐盟18.7兆美元，三者合計占全球比重62％。

■購買力平價（PPP）是指在美國用1美元買到的東西，在各國要花多少「當地貨幣」，
2018年大陸PPP為3.51，台灣為14.2，分別低於匯率6.61、30.1，顯示兩岸物價相對便宜
，經PPP折算的GDP因此擴大一倍。

1990年代我們常說美、歐、日是全球經濟的火車頭，何以說他們是火車頭？因為這三個國
家加總起來的GDP占全球七成，具有帶動全球經濟的作用。

如今這三國加總已降至五成，雖然還是很有影響力，但已不如過去，這是因為2000年以來
全球經濟版圖巨變，中國大陸擴張三倍，日本縮減五成，美國、歐盟也流失了5個百分點
。

經濟版圖的興衰起落

從歷史循環來看近期經濟版圖的消長，也就不以為怪了，英國曾是日不落國，但二戰結束
後得了「英國病」以致經濟一落千丈，而德、日雖為戰敗國，卻於戰後創造經濟奇蹟，活
躍於1980年代，執世界經濟之牛耳。

然而，德、日崛起讓美國深受威脅，從史密松寧協議到廣場協議，處處加以牽制，當「日
本第一」號聲四起，美國動輒對日貨課100％關稅，進行反傾銷調查，並輔之以關稅法三
三七條款，迫使日本簽署半導體協定，日本元氣因而大傷。

全球經濟版圖就在市場法則與大國干預下消長，戰後盛極一時的日、德經濟奇蹟也逐漸褪
色，日本GDP占全球比重於1990代初（1990～1995）仍高達16％，近年已落至6％。同一期
間德國也由8％降至5％，五十年來的興衰起落，每每令人驚嘆。

如今全球經濟火車頭已換為美、歐、中，去年這三國加總的GDP占全球逾六成，1980～
2018年美國GDP占全球比重始終保持在25％，歐盟由34％落至22％，中國則由3％升至16％
，五十年來美國機關算盡，如今依然領先，依舊能呼風喚雨。

保羅．甘迺迪（Paul Kennedy）於1988年所著大國興衰一書早已預言：「只要長期安定和
巨額的投資，中國經濟便會快速成長，儘管目前仍有種種不足，但中國這個亞洲巨人已經
甦醒。」

1988年保羅．甘迺迪預言之時，大陸仍十分落後，隨著市場開放，加入世貿組織（WTO）
，大陸外貿快速成長，經濟規模扶搖直上，以致如今和美、歐三分天下。其實若以國際貨
幣基金（IMF）的購買力平價（PPP）估算，去年大陸GDP占全球18.7％，已經超越美國、
歐盟了。

經濟版圖的變化，除了取決於一國的文化、生產力、社會凝聚力之外，國際政治也極為關
鍵，若非尼克森於冷戰期間打「中國牌」聯中制俄，若非柯林頓政府堅持把中國納入WTO
多邊貿易體系，今天三分天下輪不到中國。

沒有永遠的贏家與敵人

歷史是反諷的，當年尼克森「聯中制俄」，如今迫於貿易戰，中國反過來「聯俄制美」，
昔友今敵，昔敵今友，真不可得而知也。由是觀之，美中言歸於好也並非不可能。

經濟史學家查爾斯．金德伯格曾指出：「如同人會衰老，沒有任何一個國家能在技術創新
方面領先兩、三代，當一個經濟霸權衰落，必然會形成混亂局面，然後又有一個國家崛起
，但到底是誰，誰知道？」

美國七十年來的經濟霸權正面臨挑戰，這也是這一波貿易戰發生的原因，哪一個國家要興
起我們不知道，但過度傲慢正反映了美國已步入衰老期，從歷史舞台謝幕是遲早的事。

3.心得/評論：基本上中國GDP不會變好，也不會持平，會變差，因為中美貿易戰
所以上海A股應該不是很好的投資標的物。

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