兆豐金四大子公司上繳現金衰退七成 每股股利0.5元都難？ - 股票QA

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兆豐金四大子公司上繳現金衰退七成 每股股利0.5元都難？

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https://money.udn.com/money/story/5613/7007879

發布時間：
2023/03/03 22:20:47

記者署名：夏淑賢


原文內容：
兆豐金控（2886）四大子公司上繳現金股息全部敲定，包括兆豐銀行、證券、票券與產險
等四大子公司，合計將上繳母公司的現金股息僅45億元，較去年上繳股息合計達170億元
大幅衰退73%，兆豐金恐須動用未分配盈餘加發股利，才能讓股利縮水的幅度盡量小一點
。

不過，四大子公司上繳股息急縮到45億元，恐怕讓兆豐金今年股利水準不大好看。兆豐金
去年全年稅後純益183.35億元，年減28.8%，每股稅後純益（EPS）1.32元。過去兆豐金配
發率可以拉到七、八成以上，但是2022年財報因股債投資評價損失導致其他權益負值超過
百億元，因此當期盈餘扣除提法定盈餘、彌補其他權益損失提特別盈餘公積後，可分配盈
餘恐怕掉到數十億元，以兆豐金發出約14億元才有每股約0.1元現金股息估算，兆豐金若
不動用帳上未分配盈餘而只以當期盈餘分派，每股股利恐怕連0.5元都很難。

所幸兆豐金家底豐厚，帳上有超過500億元未分配盈餘，兆豐金勢必得用未分配盈餘挹注
股利發放，才不致令小股東太失望。但是因為四大子公司實際上繳現金不多，因此兆豐金
動用多少未分配盈餘發現金股息，幾乎就等同要舉債多少錢來發放，這將會影響兆豐金的
負債比、雙重槓桿比率等財務指標，也是兆豐金與大股東財政部公股必須要審慎評估的，
另外，是否要現金、股票股利搭配，是借少一點錢還是股本膨脹少一點，也要衡量。



心得/評論：

109頁四大子公司上繳現金股息全部敲定，包括兆豐銀行（42.6億）、證券（2.4億
）、票券（0）與產險（0），合計上繳母公司的現金股息僅45億元，較去年上繳股息合計
達170億元大幅衰退。2022年財報因股債投資評價損失導致其他權益負值超過百億元，因
此當期盈餘扣除提法定盈餘、彌補其他權益損失提特別盈餘公積後，可分配盈餘恐怕掉到
數十億元，以兆豐金發出約14億元才有每股約0.1元現金股息估算，若不動用帳上未分配
盈餘，每股股利恐怕連0.5元都很難。

所幸兆豐金家底豐厚，帳上有超過500億元未分配盈餘。但因為四大子公司實際上繳現金
不多，因此兆豐金動用多少未分配盈餘發現金股息，幾乎就等同要舉債多少錢來發放。

還有資本適足率問題，基本上兆豐金絕對選擇借少一點錢，今年一定搭配股票股利。
不過，兆豐金主管已經放風保證維持"股利穩定"，因此，究竟109頁這次能cover幾天
值得後續關注。果若不到一元的話，一定一根招待，屆時股價如往28邁進，似也是
不錯的介入點。

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