元月較前月回溫；惟首季仍恐下滑 - 股票

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上市櫃15間金控元月獲利約312億元，較前月虧損近60億元大幅改善，主要係因全球資本
市場在去年12月下跌後反彈，連帶金控業獲利也見回溫。國泰金 (2882)元月獲利約47億
元、中信金(2891)40.84億元分居冠、亞軍，富邦金 (2881)36.9億元則位居第三；民營金
控包括玉山金 (2884) 、台新金 (2887) 、永豐金 (2890)表現則多有優於去年同期表現
。不過，若以整季來看，去年首季壽險大賺金融市場財，墊高獲利基期，法人預期今年整
體金控首季獲利仍恐難逃下滑。

以15間金控元月EPS來看，國泰金EPS 0.37元、富邦金EPS 0.36元、中信金EPS 0.21元、
兆豐金(2886)EPS 0.20元、玉山金EPS 0.19元、新光金(2888)EPS 0.18元、永豐金EPS
0.16元、台新金EPS 0.16元、元大金(2885)EPS 0.15元、第一金(2892)EPS 0.14元、華南
金(2880)EPS 0.14元、合庫金(5880)EPS 0.11元、開發金(2883)EPS 0.09元、國票金
(2889)EPS 0.07元、日盛金(5820)EPS 0.05元。

15間金控當中，除兆豐金、玉山金、永豐金、台新金、華南金有優於去年同期水準之外，
其他均呈衰退，整體而言，因去年元月股市走強、台幣升值，加上許多金控都有遞延所得
稅利益進帳，也墊高獲利基期，多數金控獲利呈現年減。展望 2月，因農曆春節及228連
假，工作天數相對減少，法人普遍預期2月金控獲利仍有衰退壓力；而若以整季來看，去
年首季壽險大賺金融市場財，獲利基期高，法人也評估今年整體金控首季獲利恐難逃下滑
。

國泰金自結1月稅後淨利47億元、EPS 0.37元，擺脫去年12月虧損的陰霾，拿下金控獲利
冠軍，但年減 67.7%，衰退主因受到去年元月因為有遞延所得稅利益此一一次性利得入帳
，讓國壽當月大賺 112億元，但今年沒有此一因素。

中信金自結1月稅後獲利40.84億元，年減36.9%，EPS為0.21元，其中，台灣人壽去年認列
近10億元遞延所得稅，墊高獲利基期，單就台灣人壽業績來看，1月稅後獲利就年減46.2%
，也是金控獲利衰退主因。

富邦金雖台北富邦銀行單月賺進28.16億元、年增28%，但人壽獲利大幅減少，致金控單月
稅後獲利36.9億元、年減51%、EPS約0.36元。

另外民營金控表現上，玉山金1月稅後淨利來到20.66億元、創單月新高，年成長7.8%，
EPS 0.19元，主要受到玉山銀行整體業務持續成長，利息收入與手續費收入表現均優。而
台新金1月稅後淨利18.52億元、年增28%，EPS 0.16 元，獲利成長受台新銀行核心業務獲
利動能持續穩健帶動。永豐金元月同樣有優於去年同期的獲利水準，自結元月單月稅後獲
利18.01億元、年增 16.87%，EPS 0.16元。


3.心得/評論：

(1) 展望 2月，因農曆春節及228連假，工作天數相對減少，法人普遍預期2月金控獲利仍

有衰退壓力。

(2) 存股族可以趁這1~2個月開始布局金控了，等配息消息出來又會再拉一波。

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