儲蓄保單投資報酬率計算 - 投資

最近陸續收到台銀與南山人壽之儲蓄型保單推銷。
均號稱至少有4%左右的報酬率。
我很好奇的用EXCEL計算其IRR，不知是否有錯，請糾正！

以南山十年增富外幣還本終身保險來看，且每一年繳20350美金保費計算。
預計第十一年全數領回

第一年 -20350
第二年 -20350
第三年 -20350
第四年 -20350
第五年 -20350
第六年 -20350
第七年 -20350
第八年 -20350
第九年 -20350
第十年 -20350+4000 (第十年可領一筆4000生存還本金)
第十一年 218550+4000 (第十一年全領出金額+每年4000生存還本金)

若用EXCEL的IRR函數公式計算，IRR竟只有1.95%?
但若用單純報酬率計算應為：
(218550-20350*10)/(20350*10)=7.3% 還不算每年4000的生存還本金
請問應該怎麼來看呢？有點困惑了...





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