價差的問題？？ - 期貨

※ 引述《poyei (科科)》之銘言：
: 1. 問題類別:價差
: 2. 問題描述:
: 請問
: 如果市場看空，要做空頭價差的話，
: 賣權空頭價差 和 買權空頭價差 這2種策略是差在哪邊？？
: 還有
: 價差 會像 做單邊單 買方有時間價值流失的問題嗎？
: 謝謝！！



賣權空頭價差是買方型(順勢價差) 主要獲利部位是buy put

而更低履約價sell put 部位的功用一般來說有兩點

一是交易者認為大盤跌不到那點位 所以收那點位的權利金

一是利用sell put 來減少行情看錯或時間流逝可能造成的虧損

不過要注意 既然是買方型 還是有時間價值流失的問題

倘若主要部位買在價平 到期大盤不漲不跌 部位仍舊全數歸零

這便是時間價值完全流逝





買權空頭價差正好相反 它就是莊家型(逆勢價差) 獲利部位是sell call

更高履約價的buy call功用只有一點 限制住無限風險

既然是莊家型收權利金 時間便是站在交易者這邊

倘若主要部位建立在價平 就算到期大盤不漲不跌 部位仍舊有最大獲利





價差可建立在價內,價平或價外

然而價內價差較無效率 並且建立部位後幾乎都是內含價值

以內含價值去追求內含價值幾乎與操作期貨一樣 較不建議

所以一般價差都是建立在價平或價外 這點要謹記





兩種價差的差異正好互為優缺點

順勢價差賠少賺多 但達成不易 是買方型

逆勢價差賺少賠多 但容易達成 是莊家型

價位的選擇

順勢價差應選在交易者認為指數會到達的點位 即通常是價外

且因是買方型 所以要選擇時間價值少的點位購買 也是價外

所以順勢價差一般會選擇價外來建立(一般來說可抓價外一到兩檔)

逆勢價差應選在交易者認為指數無法突破的點位 即所謂的壓力或支撐

此點位就不一定是價外 也可能是當下的點位 即價平

且價平是時間價值最大的點位 所以是莊家型(逆勢)價差最有利的點位

所以逆勢價差有可能會選在價平或價外

而究竟是要選價平或價外 最重要的依據還是交易者認為此點位是大盤不會來到的點位




上述可知順勢價差是攻擊型 找大盤會到達的點位

逆勢價差是防守型 找自己不會受傷的點位

順勢逆勢價差大致上可以這樣做區分

當兩種價差同時使用 我自己叫他經典組合單

順勢逆勢截長補短 不易怕時間流逝 也不易怕獲利跟不上大盤





另外 價差之間的間距一般書籍幾乎是用200點

個人建議用300點 一是delta值差距明顯

可以在判斷行情即將反轉時 便於收割

一是統計資料 大盤平均一個月漲跌是300點

倘若順勢價差取價平 300點間距正好符合統計資料

也就是平均來說 一個月300點正好可以賺取最大利潤




最後一點小小叮嚀 價差的最大風險一定要是自己可忍受的最大虧損

這樣下單之後才可以安心看一個結果

一個月漲漲跌跌 大部分都是過度交易 也就是浪費金錢

只有當自己判斷行情改變才有解除價差組合單的理由

否則提前獲利了結只是遏阻價差發揮其最大獲利功用

有時能賺多少是看市場決定 不要讓自己決定




一些想法 僅供參考


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