個股期貨遇到現金增資 - 期貨

※ 引述《openball (開球)》之銘言：
: 大家安安，手上持有的個股期貨12月倉在結算前會遇到現金增資。
: 已看過期交所網站上的計算方式，如果pricing沒有偏誤，理論上是不會影響到權益數，但因為實務上沒有經歷過，不太確定如果真的增資以後，期貨價格會發生什麼事情。
: 基本上如果是在結算日前遇到現金增資，就是把當前的期貨契約代碼更改，例如原本是CAF，就會改成CA1，然後再加掛一個新的CAF。
: 因為現金增資原始股東有優先認股權，所以現貨價格勢必會遭到稀釋，因此CA1的連結標的會變成2000股+現金增資之相當價值，這會導致CA1的價格大於等於CAF(因為CAF連結的標的等於增資後的2000股)
: 損益計算方式分成到期前自己平倉跟到期時結算，自己平倉就是以2000股計算價差，或是放到結算以結算價進行計算+現金增資之相當價值。
: 那我的問題有
: 1.CAF變成CA1的價格在實務上會有什麼變動? 會顯著高於現貨嗎? 如果沒有是不是能進行套利
: 2.如果手上持有CA1多單，同時建立一個CAF的空單，兩個部位是不是會對沖到只剩下現金增資之相當價值，會這樣問是因為CA1沒有跨月價差單，如果要進行轉倉能否以CAF轉。
: 大概是醬，我覺得市場上面還有太多除了買低賣高以外的東西要學，實在太困難了QQ


昨天我手上的長榮期貨剛結算完，一樣遇到現金增資。

http://www.taifex.com.tw/file/taifex/CHINESE/11/attach/2603_20181031.pdf

以上為調整期貨合約的公告。

內有提到以收盤價高於認購價之差額乘以113.9338股，小數點無條件捨去。

我自己一開始放空長榮期CZF，之後長榮期調整變成CZ1，最後我買回新掛的CZF沖銷。

根據昨天我的買賣報告書，CZ1的結算價為11.8265；CZF為11.77。

其中差額為0.0565，一口為2000股，因此0.0565*2000=113。

這個數字與上面公告的數字相符。

因此可知反向持有CZF與CZ1只會留下現金增資的部份。

關於能不能套利，我觀察到CZ1的委買委賣與成交量非常差，我想套利應該是有點困難。


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