今年樂觀 欣銓3、4月合約雙亮 - 股票

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2018-03-14 14:34聯合晚報 記者葉子菁／台北報導

欣銓（3264）2017年EPS 2.73元，表現優於前年。展望今年，法人看好，車用及IOT市場
將取代手機成為未來成長主力，加上欣銓已掌握關鍵客戶及技術，今年營運表現樂觀向上
。欣銓今日股價與近月現貨走揚逾3%，欣銓期4月合約表現亦亮眼。

欣銓去年第4季營收季增1.0%，毛利率較前季提升0.8個百分點至34.7%，優於預期的34%，
除了產能利用率維持較高水準外，主要係車用/安控營收較前季成長11%，比重提高2個百
分點至22%，使得產品組合改善，稅後淨利3.9億元，年增37.4%，EPS 0.83元，符合預期
。

2017全年而言，營收78.6億年增25.6%，成長主要來自車用訂單及併購全智科，毛利率增
加4.4個百分點至31.3%，反應車用比重提高及產能利用率提升，稅後淨利12.7億元，EPS
2.73元。

法人指出，欣銓2017年資本支出為26億元，2018年資本支出降至20億元，主要以購買設備
為主，後續將視情況調整投資金額。公司未來也不排除向外進行併購。2017年折舊為23億
元，2018年預估將持平。在南京廠進度方面，設備已於去年12月移入，並於今年第1季通
過客戶認證，第2季開始量產，目前已取得少量台積電等客戶訂單，但現階段重點放在建
立口碑及在地客戶拓展，短期內產能尚不會擴充，對貢獻營收有限。

展望2018年，法人認為欣銓持續受惠車用及RFIC成長趨勢，且公司切入FT測試市場將增添
動能，包括一、車用成長趨勢明確，目前欣銓在車用MCU測試領域站在非常有利的競爭位
置，客戶涵蓋全球前五大車用大廠（TI、NXP、STM、英飛凌、瑞薩），在 ADAS、自駕車
、電動車發展以及 IDM 廠外包趨勢下，成長展望樂觀，去年第4季車用安控比重已提升至
22%（車用為主）。此外，欣銓配合既有客戶需求，近年開始布局車用 PMIC 市場。

此外，全智科強項在於RFIC測試，欣銓強項在MCU測試，在MCU結合RF IC的布局下，將有
助於布局IOT市場發展，尤其在5G時代下，IOT的應用將更加蓬勃。

3.心得/評論：
基本面不錯，三大法人轉買，這兩個月打出了一個w底，上面沒壓力，要創高了嗎？


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