人民幣納入SDR - 美元

※ 引述《stately ()》之銘言：
: 標題: [閒聊] 人民幣納入SDR
: 時間: Tue Oct 27 17:57:05 2015
:
: 人民幣若11月納入SDR，
: 我直覺人民幣會上漲
: 因為各國會將人民幣納入儲備金
: 以上觀點有何錯誤

你對SDR的理解可能有誤

SDR的出現，是因為當初作為單一兌換黃金窗口的美元爆發拋售危機(Triffin paradox)

學者triffin建議IMF要自己發行或持有貨幣，來取代美元來解決國際流動性的問題




按IMF的定義

一個國家有其國際準備

國際準備=(普通提款權GDR+特別提款權SDR)需為IMF成員國+貨幣黃金+外匯存底

GDR跟SDR有點類似標會或說保險的制度

就是成員國固定付錢給IMF

然後在緊急的時刻，可以向IMF提出申請動用這些款項





但是

各國的貨幣之間的變化都是持續的

因此IMF為了這種持續變動的貨幣比，採用了一籃通貨來降低匯率變化帶來的風險

這邊講到的納入SDR就是把CNY納入一籃通貨其中之一的貨幣，作為一個計價的標準

有加入IMF的成員國就有一部分的錢(放在IMF的準備)會以CNY計價儲備

但是

1.這邊納入的儲備，並沒有在市場上直接流通

2.並不是納入各國的儲備，而是一個比例(一籃通貨)的儲備

這個儲備跟計價意義上就近似IMF發行之貨幣

說到這邊，CNY入SDR主要的意義，也不過是象徵CNY逐漸備被公認據有國際清算功能的第五
種外匯

※以比較精準的說法，並非只要是貨幣就能成為外匯

單是具有清算、計價功能的外匯媒介並不一定看升，還是得要看市場

而SDR沒有直接對市場產生影響

也就無所謂的升貶值的直接因果關係

但是

但是

但是

若考慮SDR，可能造成市場預期心理的間接影響，那又另當別論了
:
: 另大家對納入SDR後
: 該貨幣的走勢的看法是？

若參考CNY在國際市場的走勢，我可能不會那麼看重SDR

我會比較會參考以下我簡列的事件

1.亞投行→清算功能、地位變強，長期看升

2.中國股災跟中國台面下的債信危機→看貶

3.全球總體需求不足→長短期都看貶

4.各國貨幣競貶→一日河東、一日河西

5.中國經濟成長放緩→看貶

6.RCEP及TPP→不明朗

根據上面五點，我的判斷是除非中國經濟又突然重振雄風

否則，只有亞投行是需求變強的因素

其餘為了出口競爭，CNY或其他國家還是會選擇走寬鬆的路

而NTD兌CNY匯率那又是另外一個故事了

: 推 RIFF: 入SDR 北京將印鈔、舉債 (舉債能力變強了) 10/27 18:54
: → RIFF: 不太會升值 因為中國現在很依賴出口(進口萎縮) 10/27 18:55
: → RIFF: 除非美金漲 RMB才跟著小漲(美國是出口目的地) 10/27 18:57

不是很懂SDR跟印鈔、舉債有什麼關係

: 推 pony666: 誰會把隨時會變廢紙的垃圾納入.... 10/27 19:09

你如果家裡有類似這樣的隨時變廢紙的垃圾，我可以代為處理

: → Altair: 欸 聽說11A還12A替ROC納入了不少... 10/27 19:52

當日兌換交易限20000，以一個準清算貨幣，算管制很多很囉嗦吧

: 推 RIFF: 入SDR 支撐的是利率 不一定是支撐匯率 10/28 13:21
: → RIFF: 因為這代表了 央行不需要透過降息 以向市場挹注資金ˋ 10/28 13:22

不是很懂，SDR跟公開市場操作到底有什麼關係


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