交易模式要怎麼加強? - 期貨

如果不確定趨勢，可以透過選擇權來保護部位，減少可能的虧損，

以下利用昨天的盤來舉例，提供盤中與盤後的操作手法做為參考。

如果有更好的作法，或是本做法有盲點，也請不吝賜教。


盤中下單：

假設你昨天沒留倉空手，但是昨天開盤是開低，但又怕被騙被雙巴，但你

判斷(賭)今天應該會跌，假設你沒在9點前下單(想先看現貨狀況再決定)，因此假設

你在9:21下4月大台2口，9:21的收盤價(9777)來算的話，如下圖。

http://imgur.com/9eKhY1j

這時你可以在9:21去下8口4月的9900CALL來避險，以9:21的收盤價(7.7)，如下圖。

http://imgur.com/x3csfAR

然後你決定等到收盤的最後一分鐘再決定留倉或平倉

所以以13:45時的收盤價來看的話

期貨為9716如下圖

http://imgur.com/dYr99tj

9900call為2.3如下圖

http://imgur.com/HuI3Yul

所以獲利(不含手續費)整理如下：

2*(9777-9716)*200-8*(7.7-2.3)*50=24400-2160=22240

=====================================================

13:30盤末下單：

若你下單是習慣盤末才下並留倉的話

假設以13:40的時間點來看，並判斷(賭)下週一是漲的話

在13:40下2口4月大台的收盤價位為9718，如下圖

http://imgur.com/leh5Q7j

接著再去下8口4月的9600put來避險，以13:40的收盤價位為14.5，如下圖

http://imgur.com/duI59BF

這時你的成本(不含手續費)為14.8*8=5800

====================================================

如果你判斷正確的話，你的put避險雖然會虧損，但至少還有湯

反之，若你判斷錯誤，依然像4/14一樣恐慌性賣壓再跌100點

我們可以看一下4/13大盤收在9848時，當天4月選擇權9700put的收盤價為8.8，

然後4/14時9700put的收盤價為38.5，漲了337.5%

算法是(38.5-8.8)/8.8=337.5



所以我們將這漲幅套用在你的避險成本時，14.8*337.5%=49.95

(表示賺了49.95)，49.95*50*8=19980

而你期貨的虧損為2*(9718-9618)*200=40000

所以不含手續費的虧損為40000-19980=20020

因此可以發現有一半的部位被保護住了。


我們可以從4/14法人留倉資訊發現，期貨部位以多單為多，但是選擇權卻

買了許多put，因此就算週一再跌，對法人而言，虧損應該都在控制內。

以上提供參考，若有更好的操作模式，歡迎提供指教。



--