中鋼還適合當定存股嗎? - 股票

1. 標的：2002 中鋼

2. 進場理由

a.基本面：1.配合政府政策方面：
(1)蔡政府4千億蓋軌道，中鋼即將面臨供不應求的困境，使得中鋼
未來業績可望持續暢旺，連帶使得中鋼EPS急速攀升，股價可望
再創歷史新高！
(2)中鋼出資300億新台幣，與丹麥風場開發商ＣＩＰ（哥本哈根
基礎建設基金）共同投資離岸風電，未來可望挹注中鋼盈餘。
http://news.ltn.com.tw/news/focus/paper/1141576
(3)配合蔡政府新南向政策，中鋼商機無限。
　(4)國機國造(教練機)、國艦國造(潛水艇)，中鋼訂單大幅增加！

2.公司人事成本費用方面：
(1)連5年調薪，調薪幅度與員工生產力成正比，使得中鋼營運成本逐年
　降低，具備薪資費用成本競爭優勢：
　(A)2013年調薪2.2%
　(B)2014年調薪2.7%
(C)2015年調薪2.2%
(D)2016年調薪2.5%
(E)2017年調薪2.8%
https://money.udn.com/money/story/5612/2455636
(2)許多民間中小企業要求業務自備車輛、
中鋼員工公務外出的交通費全額報帳。
(3)工會強勢、保障員工權益不受損，且勇於與中鋼高層對抗，爭取
　中鋼員工應有的權利。
(4)7點半上班，4點半準時下班(輪班除外)，生活作息正常，使得員工
　生產力大幅提升。加班可報加班費，完全符合勞基法，降低公司成
　本。

3.還境保護方面：
台灣民間環保意識薄弱，中鋼屬於零污染產業，燒結爐零排放汙染物，
　　　 小港區空氣全台最清新，環境維護零成本。
(1)脫硫渣維護成本低廉，中鋼亦成立專業公司中聯資源來處理脫硫渣。
http://gaea-choas.blogspot.tw/2011/08/blog-post_3845.html
　http://news.ltn.com.tw/news/life/breakingnews/2031070
(2)http://e-info.org.tw/node/34216
(A)排碳小戶：高雄煉鋼廠每年所排放的二氧化碳達2,400萬噸，加上
中龍的1,172萬噸，則中鋼公司整體排放量已將近全國的13％。
(B)高屏空品區幾十年來都是全台灣空氣污染最輕微的地區，空污會
引發兒童氣喘、呼吸道疾病等。
(a)中鋼所排放的戴奧辛占高雄市的93.7%，占全台42％，使得高
雄市成為全台戴奧辛排放量最低的地區。
(b)戴奧辛標準：垃圾焚化爐0.1奈克/每立方公尺，中鋼公司燒結
爐的排放標準達1奈克/每立方公尺。
(c)中鋼是高雄市各種空氣污染物的超級排放小戶。其排放總量佔
高雄市固定污染源總排放量的37.6％，其中粒狀物就占了68.9
％、硫氧化物占37.7％、氮氧化物占36.6％、揮發性有機化合
物占18.4％。
(C)中龍鋼鐵持續擴增產能，讓台灣背負二氧化碳排放低成長的壓力
，而且優化中部地區空氣品質。
(3)中鋼廢爐渣，優化土壤及水源：
http://zun-huai.org.tw/news3-1_main.asp?root_id=35
(4)南星計畫，中鋼以轉爐石渣填海造地，海水呈現美麗的淡藍色
，接近「Tiffany藍」，甚至還出現陰陽海的奇特景觀。
http://www.ettoday.net/news/20111116/7328.htm#ixzz31qRlrduu
http://www.chinatimes.com/newspapers/20130926000140-260204
(5)光中鋼的戴奧辛就把農地給弄壞，叫我們怎麼種田？
　「南星計劃」，是用廢棄物填海造陸斷送養殖業。農、漁業全死。
http://www.appledaily.com.tw/appledaily/article/forum/20130831/35261330/

4.公司治理方面：
　　　 (1)已民營化、無政治力介入，前任董事長鄒若齊亦深受中鋼員工愛戴。
　　　 (2)脫硫渣無遭賤賣，前老總陳振榮涉背信，一審獲判無罪。
　https://goo.gl/XUUpTK
(3)子公司中鋼結構無鋼品遭到盜賣
http://nexttv.com.tw/news/realtime/social/10751260

5.能源使用方面：
(1)中鋼所耗用能源，約占全國的7％，能源占其成本約30％，未來
電價絕對不可能調漲，屬於低耗能的鋼鐵產業絲毫不受影響。
https://www.nownews.com/news/20171018/2627337
(2)台灣電力充沛，夏季無限電問題。
(3)中鋼使用工研院所研發的ORC煙氣熱能回收發電系統，輕鬆將廢熱變
黃金！
(4)中鋼光能成立，未來以太陽能發電，使得3年投資43億元新台幣
，必定能夠快速回收。
https://udn.com/news/story/7241/2744144

6.市場方面：
(1)中國鋼廠減產，使得全球鋼市面臨供不應求的窘境，且中國規劃一
　帶一路，使得擁有名稱優勢的中國鋼鐵公司，所生產的鋼材，優先
　被中國使用在一帶一路的建設之中。
(2)美揮重拳 中鋼反傾銷稅暴漲10倍：
　美國商務部大幅調高中鋼碳合金鋼板反傾銷稅率75.42%
http://news.ltn.com.tw/news/business/paper/1105644
(3)中鋼應訴也沒用墨國反傾銷稅照課：
　中鋼公司獲判傾銷稅率22.26%
https://www.nownews.com/news/20170607/2553450
(4)鋼品反傾銷 對六國開鍘，穩固國內客戶。
https://money.udn.com/money/story/5612/2299299
(5)台灣鋼鐵集團結盟寶武鋼集團所屬的廣東韶鋼，亦與中鋼採料！
　https://money.udn.com/money/story/5612/2654212

7.遵照投資學教科書所寫，多角化經營(充分分散風險well-diversified)
獲利來源多且廣，降低鋼鐵本業經營風險。
(1)高捷最大股東(中鋼股權占31.3%，出資31億3000萬)，高捷每年穩定
　挹注盈餘給中鋼
http://www.ettoday.net/news/20131123/299719.htm
http://mynews.tw/Article_Show.asp?ArticleID=12336
(2)2008年12月8日，中鋼投資高鐵認賺57億新台幣。
http://city.udn.com/54543/3135230
(3)高雄寶來溫泉飯店ＢＯＴ投資，「寶來迎賓開發公司」資本額8.2億，
皇昌占比55%，中鋼占比45%(3.69億)，投資案大成功！
http://www.twtimes.com.tw/index.php?page=news&nid=22372
(4)(A)中鋼總部，29層蓋8年8個月，遠比一零一(7年6個月)快很多。
最終造價比原訂的預估低73%(原訂30億，以52億蓋成)
中鋼集團大樓的外牆，採用當時最新式的複式帷幕牆
(Double Skin)設計，減少冷氣及照明用電。以2億4千餘萬元
交給翔聯，後來重新比價，其他廠商以1億5千餘萬元得標，
中鋼賠6,000萬元和解金，省下約2,000餘萬元的工程費。
(B)中鋼再花2億元，在新大樓旁興建4層樓高的副樓，設立餐廳。
http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/80033
(C)中鋼大樓租金高達1坪1000~1200元，中鋼大樓蓋好後，每月收取
高額租金。
(5)中鋼住金今年獲利估計可以達到去年的6.5倍
　http://www.chinatimes.com/realtimenews/20170727005769-260410
(6)中鋼印度營運成本大幅下降
　http://news.ltn.com.tw/news/business/paper/1130779
(7)台塑越鋼加計罰款與環保投資成本比中龍高5成6，尚未點火
　卻已經使得越南人民群起愛戴，認同台塑越鋼的環保理念。
　中鋼雖然付出25%的罰金，卻能夠獲得越南人民的尊敬，真是
　一石兩鳥，再加中鋼每年可以取得200萬噸提貨權，有助於挾免關稅
　優勢，搶攻東協市場，台塑越鋼案可謂中鋼近年來最成功的投資案。
　http://news.ltn.com.tw/news/business/paper/1099686
(8)中鋼美食集團打響名號！蔥油餅、水餃、XO醬稱為中鋼三寶，另外
　還有中鋼中式喜餅、中鋼月餅、中鋼綠豆椪、中鋼蛋黃酥、
　中鋼總部美食街，可望成為中鋼的金雞母！
(9)處分台積電股票：
(A)賣出5335張，單價133.31元，貢獻2015年Q4利益約6.35億元。
https://www.ettoday.net/news/20151215/613463.htm?feature=todaysforum&tab_id=268
(B)賣出3122張，單價141.04元，貢獻2016年Q1利益約3.96億元。
http://news.ltn.com.tw/news/business/breakingnews/1595140
(C)賣出1500張，單價238.4元，貢獻2017年Q4 EPS 0.02元
https://news.cnyes.com/news/id/3943344

8.今年9月台大、成大、中山共同成立材料國際學院，中鋼可望取得人才
競爭優勢，相對於全球各大鋼廠，中鋼在人才培養顯得高瞻遠矚。
　　　 https://udn.com/news/story/7266/2725547

b.技術面：穩定在24~25之間盤整。
c.籌碼面：有105萬戶投資人，台灣人氣No.1最夯的股票。
聯電當年也是人氣最旺的股票，現在成為台灣電子業最高的股價！
財務管理的目標為員工薪資、福利極大化，股東利益極小化。
股東應盡善良投資人之義務，盡量照顧員工的福祉。

2002中鋼股東持股結構資料 資料年度：2017(by Goodinfo.tw)
http://www.goodinfo.tw/stockinfo/EquityDistributionCat.asp?STOCK_ID=2002
┌─────────────────┬─────┬────┬────┐
│股東結構類別 │人數 │持股比例│合計比例│
├──────┬──────────┼─────┼────┼────┤
│政府機構 │政府(公營)機構投資 │ 14│ 20.1%│ 20.1%│
├──────┼──────────┼─────┼────┼────┤
│ │僑外金融機構投資 │ 0│ 0%│ │
│僑外投資 │僑外法人投資 │ 645│ 17.77%│ 17.96%│
│ │僑外證券投信基金投資│ 2│ 0.13%│ │
│ │僑外自然人投資 │ 887│ 0.06%│ │
├──────┼──────────┼─────┼────┼────┤
│本國金融機構│本國金融機構投資 │ 31│ 4.29%│ │
│ │本國證券投信基金投資│ 462│ 6.95%│ 11.24%│
├──────┼──────────┼─────┼────┼────┤
│本國法人 │本國公司法人投資 │ 1,149│ 4.62%│ │
│ │本國其他法人投資 │ 151│ 4.37%│ 8.99%│
├──────┼──────────┼─────┼────┼────┤
│本國個人 │本國自然人投資 │ 1,076,363│ 41.70%│ 41.70%│
├──────┼──────────┼─────┼────┼────┤
│庫藏股票 │庫藏股票 │ 0│ 0%│ 0%│
├──────┼──────────┼─────┼────┼────┤
│ │股東人數 │ 1,079,704│ -│ │
│ │實際發行總股數 │ -│ │ │
│ │全體董事、監察人、經│ -│ 100%│ │
│ │理人及持股10%↑股東 │ 19│ 20.09%│ │
└──────┴──────────┴─────┴────┴────┘

d.消息面：幾乎天天都有好消息！

┌───────────┬─────────────────┬──────┐
│ 中鋼近年股利政策 │ 股價統計 殖利率統計│盈餘分配率 %│
├──┬──┬──┬──┼──┬───┬───┬──┬───┼──┬───┤
│年度│現金│股票│合計│年度│最高 │最低 │年均│殖利率│EPS │盈配率│
├──┼──┼──┼──┼──┼───┼───┼──┼───┼──┼───┤
│2017│0.85│0.00│0.85│2017│26.4 │23.65 │25 │ 3.4 │ │ │
│2016│0.50│0.00│0.50│2016│25.9 │17.05 │21.8│ 2.29 │1.04│ 81.7 │
│2015│1.00│0.00│1.00│2015│26.75 │16.75 │22.8│ 4.39 │0.49│102 │
│2014│0.70│0.20│0.90│2014│27.0 │25 │25.8│ 3.49 │1.43│ 69.9 │
│2013│0.40│0.10│0.50│2013│28.4 │23 │25.9│ 1.39 │1.05│ 85.7 │
│2012│1.01│0.15│1.16│2012│30.9 │24 │27.6│ 4.2 │0.38│132 │
│2011│1.99│0.50│2.49│2011│35.8 │26.85 │32.0│ 7.79 │1.36│ 85.3 │
│2010│1.01│0.33│1.34│2010│35.8 │29.25 │31.9│ 4.2 │2.83│ 88 │
│2009│1.30│0.43│1.73│2009│33.0 │21 │27.7│ 6.25 │1.54│ 87 │
│2008│3.50│0.30│3.80│2008│54.4 │19.2 │39.7│ 9.57 │2.03│ 85.2 │
│2007│2.78│0.30│3.08│2007│52.0 │32.6 │40.6│ 7.58 │4.49│ 84.6 │
│2006│3.75│0.35│4.10│2006│34.95 │24.4 │29.7│13.8 │3.56│ 86.5 │
│2005│3.90│0.50│4.40│2005│37.55 │23.15 │30.8│14.3 │4.83│ 84.9 │
│2004│3.00│0.35│3.35│2004│37.4 │27 │32.5│10.3 │5.26│ 83.7 │
│2003│1.40│0.15│1.55│2003│28.7 │18.9 │24.2│ 6.4 │3.94│ 85 │
│2002│0.80│0.20│1.00│2002│21.2 │13.6 │16.9│ 5.91 │1.86│ 83.3 │
│2001│1.50│0.30│1.80│2001│21.8 │11 │16.2│11.1 │0.82│122 │
└──┴──┴──┴──┴──┴───┴───┴──┴───┴──┴───┘
單位 ：元
資料來源：http://www.goodinfo.tw/stockinfo/StockDividendPolicy.asp?STOCK_ID=2002

┌──┬──┬──┬──────┬───────┬───┬───┐
│年度│股本│財報│ 獲利(億) │ 獲利率% │ ROE │ ROA │
│ │ │評分├──┬───┼───┬───┤ (%) │ (%) │
│ │(億)│ │營收│稅後 │ 毛利 │稅後 │ │ │
│ │ │ │ │淨利 │ │淨利 │ │ │
├──┼──┼──┼──┼───┼───┼───┼───┼───┤
│2016│1573│ 36 │2931│160 │13.6 │ 6.55 │ 5.9 │ 2.83 │
│2015│1573│ 36 │2851│ 76 │ 7.51 │ 2.67 │ 2.33 │ 1.12 │
│2014│1573│ 38 │3665│222 │12 │ 6.6 │ 7.6 │ 3.55 │
│2013│1543│ 36 │3478│160 │10.8 │ 5.28 │ 5.87 │ 2.69 │
│2012│1527│ 38 │2072│ 58.1 │ 5.4 │ 1.78 │ 2.07 │ 1.04 │
│2011│1505│ 38 │2404│195 │ 8.98 │ 8.11 │ 6.75 │ 4.62 │
│2010│1353│ 51 │2392│376 │18 │15.7 │14.1 │ 9.83 │
│2009│1309│ 49 │1654│196 │ 8.89 │11.9 │ 8.05 │ 5.73 │
│2008│1256│ 45 │2564│240 │19.8 │ 9.73 │ 9.54 │ 5.89 │
│2007│1150│ 70 │2079│513 │26.6 │24.7 │22.9 │15.8 │
│2006│1105│ 66 │1777│392 │24.5 │22 │19.4 │12.9 │
│2005│1055│ 77 │1863│506 │36.1 │27.2 │24.2 │16.5 │
│2004│ 989│ 81 │1683│516 │38 │30.7 │29.9 │20.6 │
│2003│ 945│ 77 │1297│370 │35.5 │28.5 │25 │16.7 │
│2002│ 927│ 60 │ 999│168 │24.8 │16.8 │12.9 │ 8.3 │
│2001│ 906│ 43 │ 851│ 74.6 │14 │ 8.77 │ 5.89 │ 3.63 │
└──┴──┴──┴──┴───┴───┴───┴───┴───┘
單位 ：元
資料來源：http://www.goodinfo.tw/stockinfo/StockBzPerformance.asp?STOCK_ID=2002

中樟頭/製表

3. 進場價格：25以下開始進場。

4. 停損價格：跌越低越加碼，無停損價格。

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中 樟 頭 生 物 科 技 經醫學證實，樟芝的好壞，決定在戴奧辛 ▃▅▇█▆▄
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