中美貿易戰:中國持美債降至兩年新低,「 - 股票

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By John
at 2019-06-21T23:19

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1.原文連結:

https://bbc.in/2L7IAAA

2.原文內容:

中美貿易戰:中國持美債降至兩年新低,「武器化」美債的可能性有多大

美國財政部周一(6月10日)公布,今年4月中國繼續減持美國國債,持倉降至1.113萬億
美元,降至2017年5月以來最低。

中國持有美債規模已經連續兩個月下降。據測算,兩個月的減持規模都在100億美元到200
億美元之間。

雖然如此,中國依然是美國以外最大的美債持有國。

去年9月開始,絶大部分月份,中國都在淨賣出美國國債。連續減持美債,再次激起「武
器化」美債的討論。

美方擔憂,如果中國加大力度出售美債,可能對美國利率施加上行壓力,使美元匯率一落
千丈。專家分析,如果中國拋售美債,價格暴跌,手中剩餘的債券也將貶值,對自身殺傷
力可能更大。

「貿易戰」到「金融戰」?易綱:不以貨幣貶值應對爭端

為何中國成為美債最大持有者?

這在一定程度上反映了中美貿易的逆差。中國對美國貿易,持續順差,事實上,對全球其
他國家也是順差。

中國向美國出口商品,換回美元,需要把這些巨額的外匯投資出去,以保值和增值。對中
國來說,美國公債市場就是這些美元的一個天然存放處。因為長期以來,美國公債市場是
全球最大、流動性最強的安全資產池。

不僅如此,這一市場不僅大到足以容納中國龐大的外匯儲備,而且其回報率也高於其他超
級安全投資,比如,目前,10年期美國國債收益率為2.42%,而德國、日本國債為負收益
率,也明顯高於英國10年期國債1.03%的收益率。

亞洲開發銀行首席經濟學家澤田康幸向BBC中文表示,美國債券市場是全球最大,最具流
動性的債券市場,所以世界各國政府和央行將很大一部分投資留在這個市場,因為這些投
資者沒有其他地方可去。

中美貿易爭端,雙方不斷升級打擊手段,有人擔心,中國可能使用限制稀土和拋售美債等
手段。

正因為如此,1990年代初以來對美持續貿易順差,中國就不斷買入美債,作為其美元儲備
的一部分。中國持有美債的金額從2000年的600億美元,增長到如今超過一萬億美元。

其中,在10年前的金融危機後,中國擠下日本,成為全球持有美國政府債券最多的國家。

2013年末時的持倉量觸及1.32萬億美元的高位,此後有所下降。

雖然中國是美國最大的海外債主,但美國債券的最大買家還是本國的機構和個人。在美國
16.18萬億美元未償還公債中,中國持有約7%,低於2011年時的峰值14%,並創下14年來最
低水凖。中國的持倉比例僅低於美聯儲,後者持有2.15萬億美元公債,佔比為13.5%。

中國如果拋售美債,將對全球金融市場產生巨大衝擊。


為何拋售美債是「核武器」

路透社將拋售美債形容為「核武選項」。原因在於,超過萬億美元的龐大資產,可能造成
全球市場大地震,推動利率飆高。

對美國而言,大部分分析師認為,一旦大規模拋售,將擾亂美國公債和其他市場,壓低美
國公債價格、並推高收益率,導致美國政府借款成本上升。

美國經濟也將受到更廣泛的影響。因為美國公債收益率是美國消費者和企業信貸的一個參
照指標,從公司債到住房抵押貸款的各種利率將會上升,可能導致經濟放緩。

然而,對於中國而言,摁下這個「核武按鈕」並不是件容易的事。

最直接的壞處是投資損失。如果中國選擇拋售美國公債,會造成美債價格暴跌,中國手中
剩餘的美債也會貶值。

其次,中國手中的美債,還是穩定人民幣匯率的重要工具。本月初,離岸人民幣對美元匯
率連續跌破6.94、6.95、6.96這3道關口,日內跌近400點,「破七」近在咫尺,創去年11
月以來最低。

但中國可以出售美國公債以及其他貨幣儲備穩定人民幣匯率,以便維持出口競爭力。分析
師表示,中國通常會在需要支撐本國貨幣時賣出美國國債,事實上是賣出美元。

」相反,中國持續投資美債,兩邊都能獲益。「澤田康幸分析,對於美國而言,中國和其
他國家大量購買美債,有利於保持美國低利率,刺激美國消費,反過來也讓中國的工廠轟
隆作響。

「『核武器』之所以是『核武器』,就是因為它幾乎不可能被使用。」

冰川思想庫研究員陳季冰認為,面對這樣的利害關係,中國不太可能突然大規模拋售美債
,不過長期來看,中國減持美債多元化配置是大趨勢。

澤田康幸也表示,快速增長的人民幣債券市場,為籌集資金和投資提供了另一個選擇,儘
管它的流動性較低。根據亞洲開發銀行剛剛發佈的報告,到六月底,中國人民幣計價的債
券總額為11.3萬億美元,比三月底增加了5.6%。中國的人民幣債券市場也由此成為亞洲最
大的債券市場,超過日本的10.7萬億美元。

3.心得/評論:

中國賣美債應該主要還是為了支撐人民幣,

所以也不可能大規模出清,

之前為了嗆美國就大賣過一次,

結果出貨一下就被日本等其他國家搶光了,

等於船過水無痕。


有了上次經驗,

我不認為中國會再輕易無理由的出清美債,

反而是因為人民幣真的有需要支撐的理由,

所以才會不得不賣出一些。


這樣歸納起來,

看來人民幣破七可能會在近期了,

台商可以稍稍喘口氣了,

不過還是要趕快跑啦。











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核電廠真的會爆炸: https://i.imgur.com/1HieOTs.jpg
爆一次台灣就真的變畸形兒鬼島了: https://i.imgur.com/5mCBjRh.jpg

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All Comments

George avatar
By George
at 2019-06-25T04:17
......
Wallis avatar
By Wallis
at 2019-06-28T13:24
笑死 明明就只是需要現金...
Vanessa avatar
By Vanessa
at 2019-07-02T22:13
台灣也可以幫忙買 看那龐大的壽險資產
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By Madame
at 2019-07-07T05:28
壽險大買債
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By Necoo
at 2019-07-11T11:03
看到大紀元必噓
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By Madame
at 2019-07-13T12:32
美債砍在阿呆谷 慘 少賺幾百億了
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By Gary
at 2019-07-16T15:46
一個月減200億, 還可以撐好久呢...
Tracy avatar
By Tracy
at 2019-07-21T08:08
廠工組長後繼有人了
Delia avatar
By Delia
at 2019-07-24T13:17
可能性是0
Sandy avatar
By Sandy
at 2019-07-28T04:01
噓簽名黨
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By Xanthe
at 2019-07-28T16:23
簽名黨是想侮辱台灣人的智商?
Edith avatar
By Edith
at 2019-07-29T17:47
給你錢,趕快賣,通通一元收
Olive avatar
By Olive
at 2019-08-02T00:06
1450 辛苦了
Daph Bay avatar
By Daph Bay
at 2019-08-03T18:49
賣美債籌美金的可能性比較高
Olga avatar
By Olga
at 2019-08-05T00:20
反核就是廠工?這什麼邏輯?
Christine avatar
By Christine
at 2019-08-06T16:33
噓文 朱立倫之前是公開反核的 那時還是kmt黨鞭兼新
Heather avatar
By Heather
at 2019-08-10T16:05
大家搶著要。
Olga avatar
By Olga
at 2019-08-15T03:25
就有人搞不懂核分裂根本就是夕陽產業
Noah avatar
By Noah
at 2019-08-17T13:18
沒股點不是會被水桶嗎? 很危險
Hardy avatar
By Hardy
at 2019-08-17T21:17
真的是核武,壓完就讓美股創新高!
Necoo avatar
By Necoo
at 2019-08-21T17:06
這會被水桶嗎
Hamiltion avatar
By Hamiltion
at 2019-08-22T14:46
噓簽名檔
Olivia avatar
By Olivia
at 2019-08-24T07:14
冷兵器
Ingrid avatar
By Ingrid
at 2019-08-26T00:32
傷敵五百,自損六百
Ula avatar
By Ula
at 2019-08-30T18:18
能源、糧食,美商只想收美元
John avatar
By John
at 2019-09-01T04:23
全廢話賣美債換歐元/人民幣?前者負利率後者昇值成
Vanessa avatar
By Vanessa
at 2019-09-05T11:33
車諾比建議去看一下hbo 那部,還蠻好看的也有說到原
Wallis avatar
By Wallis
at 2019-09-07T12:46
這個真的搞笑,真的賣完了人民幣也沒啥信用了
Donna avatar
By Donna
at 2019-09-08T05:34
其實持有適當數量的美元與美商交易即可,其它的盡量
使用該國貨幣。

資通信產品獨撐大局,5 月外銷訂單減幅優

Dorothy avatar
By Dorothy
at 2019-06-21T22:36
1.原文連結: ※過長無法點擊者必須縮網址 https://reurl.cc/qAZG0 2.原文內容: 資通信產品獨撐大局,5 月外銷訂單減幅優於預期 經濟部今天公布 5 月外銷訂單 387.2 億美元,為歷年同月次高,雖年減 5.8%,但減幅 較先前預估的年減 7.6% 至 10% 縮減,主因高階筆電 ...

線上開戶完成後收到營業員的信

Odelette avatar
By Odelette
at 2019-06-21T22:29
我線上申請某家證券戶,也確認開戶完成 也成功網路下單成功買賣了 但之前收到營業員寄來的信 裡面有客戶基本資料變更申請書跟徵信與客戶額度審核表 但我並沒有要更改資料阿atat 請問我要理他嗎 謝謝 - ...

108年06月21日信用交易統計

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By Wallis
at 2019-06-21T22:00
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By Callum
at 2019-06-21T21:59
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at 2019-06-21T21:55
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