中媒看中芯招股書 自剖與台積電的距離 - 股票

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中媒看中芯招股書 自剖與台積電的距離

2020-06-04 11:57

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中國最大晶圓代工廠「中芯國際」（SMIC）將重回上海證交所科創板上市。
圖為中芯員工。
（資料照，彭博）

〔財經頻道／綜合報導〕
中國最大晶圓代工廠「中芯國際」（SMIC）將重回上海證交所科創板上市，
中國媒體指出，
中芯的招股說明書透露了不少關鍵訊息，更自剖包含台積電在內的競爭對手實力，
最吸睛部分是與台積電之間的「距離較勁」。

中國媒體《新浪財經》引述自媒體《問芯Voice》報導指出，
根據中芯公布的數據，
平均1個先進製程（N+1）的技術開發團隊，研發人員投入約100至300人。
而報導引述1名半導體高層說法，
指出若1個先進製程的開發團隊約300人，這個數量還是偏少，
像台積電開發1個全新的製程世代，通常會分好幾組進行，每組大概500人左右，
所以推估台積電投入1個製程技術世代的開發，研發團隊至少1000人以上。

中芯招股書只揭露28nm、14nm FinFET、第二代 FinFET 的 N+1這3個製程技術，
但業界透露，
中芯研發團隊其實已開始朝更新的N+2技術轉移。
報導認為，
中芯在先進製程的布局，真正秘密武器可能會是N+2技術世代上，
或許會是最接近台積電正量產的7nm，
因此對於該製程世代的研發投入狀況，會先保持低調。

中芯也在招股書中列出在晶圓代工行業中的競爭對手，
針對其中5家有上市公司的財務狀況，做深度的「距離剖析」，
報導指出，
中芯和聯電在收入、淨利潤、毛利率3大指標互有高低，但聯電已放棄先進製程開發，
所以長遠來看，中芯與聯電糾纏只是暫時，仍是追趕台積電中。

而中芯在研發費用和占營收比例，是全球所有晶圓代工廠內，占比營收最高的，
台積電占比9%，中芯則是22%，
報導認為，
是因為台積電規模太大，且過去台積電就是大力投資研發，才有今天地位，
相比之下，中芯是為了追趕先進製程進度，才急起直追。

心得/評論：

目前還看不到哪家公司有機會挑戰台積電優勢，長期來看台積電的成長潛力很難被破壞！

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