中國經濟和台灣股市的連動關係是否增強？ - 股票

※ 引述《Refauth (山丘上的長號手)》之銘言：
: 這一年來看了不少文章都是中國五毛不停的警告台灣鄉民：
: 中國經濟一旦停止成長，台灣股市就會直接崩潰！
: 中國五毛的理由是台灣股市完全要依靠中國經濟才能分到中國人吃剩的肉湯解飢。
: 然後結論是台灣人民有義務協助中國經濟維持高成長云云。
: 可是最近這個月看到中國股市這般"風起雲湧的浪潮"，
: 讓我開始懷疑，中國經濟和台灣股市的連動關係是否增強？
: 還是台灣股市和中國經濟已經開始分道揚鑣了？

討論台灣經濟和中國經濟的連動，或是台灣股市和中國股市的連動，都無法迴避一
個怪物，就是台積電。台積電的份量猶如宇宙中的黑洞，其巨大的重力，連光線的
行進方向都能扭曲。

只看兩岸貿易數字，很容易得到台灣愈來愈依賴中國市場的印象。但若扣除台積電
呢？是中國依賴台積電供應，還是台積電依賴中國市場呢？類似還有很多半導體和
電子元件，在整條供應鏈中，台灣就剛好是中國的上游。只要台灣還能抵抗紅色供
應鏈的進逼，至少應該說是互相依賴。而美中貿易戰全面開打後，供應鏈移出中國
一旦形成趨勢，遲早都要反映在兩岸貿易統計上的。

同樣在股市中，台積電的市值成長，一直增加它在台股的比重。一支台積電可以支
撐幾百支股票跌到昏天暗地。台灣和中國目前還在互相依賴的階段，受到中國前景
出現疑慮影響的公司不會少。不過要支撐加權指數的話，政府邀請法人多買台積電
就好了。

中國對美出口，台商占了大半。中國對美出口如果下滑，都會反映在台商營收上，
而且影響到上游。但這些台商是能走的，因為他們並不靠中國市場，只是暫時把工
廠設在中國。等移動工廠的過渡期結束，這部分的影響就結束了。

至於吃中國內需的公司，如果中國經濟變差，當然前景也變差，而且會波及在台掛
牌的母公司。不過台股中的中國內需股，權值很小，很難拖累台股。除非中國趕在
經濟爆炸前，先全面開放內需市場，吸引台灣上市公司投入。撐到中國內需股占台
股大頭後再爆炸，那台股當然難逃。但中國從沒對境外企業那麼大方，別擔這心。




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