世芯-KY外資調降目標價至600元 - 股票

原文標題：世芯-KY有35% 業績來自飛騰，外資調降目標價至600元
原文連結：https://reurl.cc/OXgXrA
發布時間：發布日期 2021 年 04 月 09 日 14:04

原文內容：飛騰（Phytium Technology）設計的超級電腦飛快運算，用來開發超音速飛彈
，被美國列入出口管制的實體清單，拖累供應商世芯-KY 股價開盤打入跌停，並有外資出
具最新報告，調降世芯-KY 評等為「劣於大盤」，更將目標價從 980 元降至 600 元。

瑞信表示，飛騰利用美台技術發展超高音速武器，美國商務部 8 日以從事活動有悖於美
國國家安全或外交政策為由，將飛騰等 7 家中國企業與機構列入實體清單，而由於飛騰
為 IC 設計服務廠世芯-KY 的客戶，因此將會有相當大的潛在損失。

瑞信指出，美國政府將飛騰列入出口管制的實體清單，對於供應商世芯-KY 的影響相當大
，因為世芯-KY 在 2020年的銷售業績當中，就有 35% 來自飛騰的貢獻，並預估今年將有
40％ 至 45％ 的銷售額，來自飛騰的 16 奈米 CPU 和 7 奈米 NRE （委託設計）項目
。
瑞信說明，儘管目前已經生產的晶片仍將在 2021 年第 2 季出貨，但隨著美國政府阻止
中國利用美國技術發展軍事武器之後，世芯-KY 在沒有美國 IP （智慧產權）和 EDA（電
子設計自動化）的情況之下，無法進行新的 IC 設計，預估將會消減飛騰對世芯-KY 今年
第 4 季的貢獻。

瑞信強調，世芯-KY 應該會在其它地方看到強勁的成長，包括美國 7 奈米的 AI 應用、
中國新創企業及互聯網，以抵消中國 CPU 業務的風險，但由於美國政府對飛騰的限制，
所以將世芯-KY 的評等降為「劣於大盤」，並將目標價從 980 元調降至 600 元。

心得/評論：
外資先開第一槍了.....飛騰佔世芯40%的營收，60%利潤，而且未來還有可能被飛騰求償
中國商務部一月才通過《阻斷外國法律與措施不當域外適用辦法》當中就有一條要求
國外廠商「不得承認、不得執行、不得遵守有關外國法律與措施禁令」；
中國公民、法人或者其他組織若因外國法律與措施的域外適用遭受重大損害，得向中國法
院提起訴訟，要求獲益當事人賠償損失，以此作為中國大陸對外貿易之必要反制措施。

把雞蛋全放中國的下場只有一個慘字，趕快看看能不能找到其他客戶吧


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