世界期貨頭號級戰將 11.23奇恥無比 - 期貨

期貨教父 幫衍生商品洗汙名

【經濟日報╱賴育漣】 2009.11.24 01:38 am


金融海嘯發生後市場怪罪衍生性商品，期貨教父梅拉梅德（Leo Melamed）
昨（23）日來台演講時說，「寫錯字是人並非鉛筆，不該罵鉛筆」，
為衍生性商品除罪化。

梅拉梅德昨天以「衍生性商品市場未來發展與挑戰」為題演說，讚許金融海嘯之際，
中國及台灣央行迅速動作，減緩亞洲整體衝擊。
金管會主委陳?及證券周邊單位等高層均到場聆聽。
陳?表示，俗話說外來和尚會唸經，經梅拉梅德一唸，整個市場應可茅塞頓開。

梅拉梅德甫結束北京演講，他認為中國在金融海嘯的第一時間，
將原本緊縮的貨幣政策迅速的轉向寬鬆，需有很大的勇氣，梅拉梅德認為，
中國第一檔金融期貨一年之內就會推出，以上海300指數期貨為試金石，
依序再推出利率及貨幣商品，屆時人民幣的浮動將會更貼近市場。

梅拉梅德為芝加哥商業交易所（CME）集團榮譽董事長，
針對CME近期頻頻與韓國交易所合作，把韓國KOSPI指數選擇權放上CME的電子交易平台
Globlex，梅拉梅德認為，此舉不但不會衝擊韓國交易所原本的交易量，
反而會將KOSPI商品國際化，使得全球的交易人都可以透過該商品風險控管。

先前市場直指金融海嘯元兇是法規不夠周全以及華爾街金融業者貪婪及衍生性商品造成。
但他認為，政府才是元兇，雷曼兄弟出事的前一個月，Fed還維持2%的利率，
且擔心後續通膨問題將惡化，30天後整體市場遭受嚴重衝擊。

政府希冀「住者有其屋」鼓勵消費者貸款買屋，但並非人人都有能力負擔貸款，
房地美和房利美兩家房貸公司所購買的次級房貸資產高達1兆美元，
信用評等公司也不清楚風險，造成整個市場崩潰。

但這一波中CME卻沒有任何問題，不但有法規監管，並且有保證金制度、市價定價制度
及漲跌幅、部位限制等，美國大型投資銀行不是已經倒閉或搖搖欲墜，
CME不但沒有違約更不需要政府紓困，因此梅拉梅德表示，
使用衍生性商品的人必須了解其風險，但寫錯字是人並非鉛筆，因此不該罵鉛筆，
若沒衍生性商品，整體金融市場會退回石器時代。


感謝原作者的智慧 與奇交所舉辦此活動 和各位新聞媒體的報導
畢竟 賺取五毛十角的人 永遠無法體會從無至有
徂難民到超級交易員 所下的決心和毅力
一個創造超過兩兆美金產值的人 和只想貪心的從十萬到一億的人
我們要如何找尋下一個五至十年後的LEO?

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