三大法人期權未平倉資料 2008/4/9 - 期貨

※ 引述《stockstock (stock)》之銘言：
: 總期貨 多 空 淨額(億)
: 外資 38.80 -15.54 54.34
: 選擇權 多 空 淨額(億)
: 外資 0.44 -0.03 0.47

我今天看了一下還是覺得提出來大家比較不會被誤導

以期交所公布的內容
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契約金額之計算方式：
(1)交易契約金額= 成交價× 契約乘數× 交易口數
(2)未沖銷部位契約金額= 每日結算價× 契約乘數×未平倉

口數
實例：
買進200805臺指期貨6 口，成交價8600點，結算價8650點
‧ 交易契約金額= 8600 ×200 ×6 = 10,320,000 (元,多方)
‧ 未沖銷部位契約金額= 8650×200 ×6 = 10,380,000 (元,多方)
賣出200805臺指選擇權買權350 口，履約價格8600，成交
價120點，結算價135點
‧ 交易契約金額= 120 ×50 ×350 = 2,100,000 (元,空方)
‧ 未沖銷部位契約金額= 135 ×50 ×350 = 2,362,500 (元,空方)
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我簡單舉例好了

假設外資在8000點買1萬口大台 全部都多單
未沖銷部位金額=8000 x 200 x 1萬 = 160億

但他中途什麼都沒做 大盤漲到9000點
你會發現他的未沖銷部位金額變成9000 x 200 x 1萬 = 180億

(散戶大喊:外資加碼啦 屎裝敗)

你發現問題了嗎 ??

再問 外資在9000點空了1萬口大台
同理契約價值180億
如果大盤跌500點 契約價值變成175億 請問外資是空單減碼嗎 ??

錯...因為未平倉契約金額變成170億 實際上他又多空了5億
不明其理的人還以為他小幅減碼5億

問題很簡單...
我們看現貨的時候
只會看當天買賣超 不會看他總股票契約的金額
試想 外資如果現貨有資產10兆 今天大盤漲2%
照期貨未平倉的計算方法 外資不就屎裝敗了2000億 ?? (迎接萬點啦!!)

所以如果當天期貨結算價是漲的
昨天留倉的多空單契約價值都會提高才對

...
另外OP的契約計算方式也很奇怪
期貨是用契約價值 OP用權利金.....囧
OP槓桿明明就比期貨來的大 期貨算10倍槓桿好了
OP槓桿乘下去 絕對不是上面看到的買賣超
(OP還有買賣方 價內價外情形更複雜)

不管怎樣
期交所公布數據是沒什麼錯
你只要知道上述的情形不被誤導就好了
我想有心的人也許還是可以從上面推斷出一些資訊

好比今天外資做多的平均價是多少 要推算還是推的出來的
每天的平均價算一算 大概也可以算出他這個月的成本價

但從這三天看起來
我覺得沒有什麼參考價值
(外資根本沒什麼買賣阿 只看到自營商當沖玩很大)
也許是這幾天的大盤沒有什麼可看之處
等到時候有明顯轉折的時候 再來注意一下這些數據吧

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