三外資砍國巨目標價 最低下探335元 - 股票

-------------------------------發文提醒----------------------------------
1.發文前請先詳閱[新聞]分類發文規範，未依規範發文將受處份。
2.連結過長請善用 https://goo.gl/ 縮網址，連結能不能點擊者板規1-2-2處份。
3.心得/評論請盡量充實，心得過短或濫竽充數將會以1-2-3&一行文規範水桶處份。
---------------------------按ctrl+y可刪除以上內容。----------------------

1.原文連結：https://udn.com/news/story/7251/3454868

2.原文內容：台股持續反彈，被動元件大廠國巨（2327）第3季大賺34.35元，今（1）日開盤強勢走高
，不過基於短線需求可能放緩，外資摩根大通、滙豐、美林三大券商出具國巨報告，全面
下調目標價，其中美林同時調降評等至「中立」，目標價大砍至335元。

美林10月初才啟動國巨追蹤，當時目標價759元，評等雖給「買進」，但以股價回推，本
益比只有六倍，不像更早追蹤的摩根大通、滙豐、法巴一度喊上1,500多元。這次美林在
短短一個月把國巨降至「中立」，目標價對半砍，看法轉得更保守。

滙豐則是先前外資圈調降國巨目標價中，唯一還沒砍價的券商，最新報告把國巨未來預期
股價由1,660元大砍至600元，硬生生少了個「1」；摩根大通則已在不久前對半砍國巨目
標價，最新報告再由770元降至700元。二家券商維持「買進」、「優於大盤」評等。

美林證券表示，國巨第3季財報強勁，但未來二季被動元件需求可能放緩，產業庫存也受
總經變數影響進入調整。美林基於大陸及新興市場需求減弱，調降國巨第4季營收季增幅
至39%，年增94%；同時下調2018~2019年營收預估7~28%，毛利率降至53~62%，獲利下調
12%、41%。

美林認為，中高階MLCC未來供應還是吃緊，國巨面臨的是短期逆風。目前國巨本益比僅
4.2倍，正反映市場保守，與台灣被動元件類股平均本益比4.1倍來說，國巨評價算是合理
，未特別高估或低估。

摩根大通基於被動元件報價可能鬆動，下調國巨毛利預估，不過該券商也說，市場若能回
歸認同長線報價穩定，國巨股價可望掀起一波強彈，現在股價淨值比僅勝2.7倍，投資價
值已浮現。

3.心得/評論：盤中12:20新聞 利空不跌 收盤漲停

最近外資報告反著做勝率100%

死外資~

--