三外資上修儒鴻 最高目標價500元 - 股票

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三外資上修儒鴻 最高目標價500元

成衣代工大廠儒鴻（1476）法說會展望樂觀，滙豐證券等三外資出具報告，一面倒上修財
測，包括滙豐一口氣將目標價拉高到500元，大和資本上修到470元，摩根大通上調至460
元，整體外資圈對儒鴻股價共識達到450～500元。

儒鴻第4季迎旺季，大客戶積極加單，更讓今年能見度看到明年上半年，滙豐證券指出，
儒鴻10日法說會展望比8月樂觀許多，特別是目前產能全面滿載，大客戶Nike、Lululemon
、UA展望也好轉，Nike明年訂單增幅還上看15%～20%。

滙豐調查，儒鴻因應大量訂單，規畫在明年第4季印尼廠啟動第一階段商用量產前，越南
廠先擴增5%～10%的產能，以印尼廠每月可生產140萬件服飾推估，該廠啟用將提升儒鴻整
體服飾產能14%。

滙豐持續看好儒鴻受惠新冠肺炎帶動代工廠「汰小留大」，加上新產能開出、新客戶增加
、舊客戶份額成長，預期明年儒鴻獲利成長三至四成。2020～2022年每股純益（EPS）上
修為14.9元、20元、23.4元。

摩根大通也表示，儒鴻主要客戶需求強勁，Nike今年訂單預估持平，明年有中雙位數成長
，Lululemon今年持平後也會顯著增長，另外拜休閒服飾熱賣所賜，Target將在今年躍升
為儒鴻十大客戶。

摩根大通同步喊買儒鴻和聚陽（1477），兩家代工廠明年上半年營收預期比今年同期跳增
19%、22%，動能表現突出。

3.心得/評論：
三外資又再喊多，是要出貨了嗎.....

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