一些關於保證金與SPAN的問題... - 期貨

各位前輩午安~

最近幾個月比較忙沒碰OP，

但心中還是想釐清一些關於保證金和SPAN的觀念，

雖然有爬過一些文，但有些情況想跟大家請教一下~



1. 賣出勒式

例如Sell 9000 Call + Sell 8300 Put，

現在8300 Put為51、9000 Call為20.5，

所以如果用組合單賣出勒式，保證金只會算較高的一方，

也就是算8300 Put這邊。

那假如我不是用組合單，

而是先Sell 9000 Call之後，過一段時間再Sell 8300 Put，

這樣保證金也還是會自動減少嗎？(聽說大部分的券商是有這個服務)

因為組合單常常規定要一起下、一起解，感覺彈性比較少...



2. 關於SPAN

在我的認知裡，選擇權的保證金、權利金，

都是只和選擇權部位以及帳戶淨值有關係，

而簽署SPAN之後，就可以用其他商品如期貨的部位，

達成整體帳戶的多空互補，讓保證金利用率最佳化，

是這樣沒錯吧？

不過OP買方部位的淨值，

是無論有沒有簽SPAN都可以折抵賣方部位的保證金嗎？

我會這樣問是因為之前曾有試過，

我在行情緩步盤整向上時，Sell幾口Put後又Buy了幾口Call，

後來簽了SPAN之後，

維持率從原本的150~200%，

突然暴增到2000%以上...

所以我才想問是不是買方部位的淨值也要簽SPAN，

才能去折抵賣方的保證金而讓維持率提升呢？



希望前輩們不吝賜教，

感謝！



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