《金融》暌違10年，央行標2年期存單 - 信貸

【時報資訊/時報-台北電/2013/08/06】

美國量化寬鬆還沒退場，中央銀行升息燈號先亮起。央行昨（5）日下午宣布，本周五（
9日）將標售2年期定存單100億元，這也是央行10年來首度重啟標售2年期存單，市場因而
解讀，央行貨幣政策可能開始趨緊，甚至最快年底前就有可能升息。

對央行標售2年期定存單100億元，央行總裁彭淮南昨日則強調，只是「試試看」；央行業
務局局長蔡俊雄對此也表示，主要是考慮市場上的資金需求，以及因應銀行業者的建議，
決定先發行100億元，未來會不會再增額發行，要看市場上資金狀況和金融機構需求而定。

至於本次2年期存單利率，債券交易員表示，國庫7月份標售300億元2年期公債的最高得標
利率為0.716％，至於上周央行標售1,000億元364天期存單的得標加權平均利率則降至
0.63％的歷來次低記錄，預期2年期定存單利率將介兩者間。

銀行主管認為，央行在經過10年之後，突然發行2年期定存單，雖然額度不高，只有100億
元，試水溫的意味濃厚，但觀察前次央行標售2年期存單後，不到半個月就調高政策利率
，加上大環境情況，某種程度，可解讀為央行為升息暖身。

銀行主管指出，央行2000年3月份首度發行2年期定存單，直到爆發SARS後，2003年7月才終
止標售；並且央行當時發行2年期定存單後，連2季升息各半碼（0.125個百分點），重貼現
率從4.5％提高至4.75％。

銀行主管強調，目前市場部分情況與10年前相似，市場資金浮濫，泡沫榮景再現，央行連
續41個月發行1,000億元364天期定存單回鎖市場浮濫的資金，預期接下來因應手法，恐怕
也難脫升息。

銀行主管指出，美國聯準會（Fed）釋出量化寬鬆措施（QE）即將退場的訊息，國際熱錢恐
會重回美國懷抱，南韓央行總裁金仲秀日前也警告，新興國家恐得被迫採取緊縮性貨幣政
策，以因應資金流出的問題。

銀行主管表示，當熱錢撤出亞洲新興市場，以台灣為例，外資將賣新台幣、買美元，使得
國內資金浮濫問題將更加嚴重，央行再度發行2年期定存單，除了代表「預防」QE退場的負
作用，也為接下來升息留伏筆。

但銀行主管指出，央行貨幣政策向來走溫和路線，就算升息，幅度也不至於太大，頂多是
半碼，且央行政策仍要參著國際金融情勢，特別是美國QE退場的步調而定。
(新聞來源：工商時報─記者呂清郎／台北報導)

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