〈非農遠優預期〉降息2碼已成幻覺？經濟 - 股票

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2.原文內容：
強勁的美國 6 月非農就業報告，淡化華爾街對聯準會 (Fed) 可能降息的預期，然而，聯
邦基金期貨市場與部分經濟學家卻不為所動，仍然預測聯準會 7 月降息 1 碼的可能性。

週五 (5 日) 美國 6 月非農就業人數增長 22.4 萬人，遠優於預期的 16.5 萬人，不但
創 1 月以來的最大單月增幅。

該數據出爐後，根據 CMEGroup 的 FedWatch Tool 最新數據，下個月降息 25 個基點的
可能性超過 95%。交易員們預計，在非農就業報告公布前，7 月份有 30% 可能降息 50
個基點。在報告公佈前，降息 25 個基點的機率為 70%。

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Aberdeen Standard Investments 投資策略師 Luke Bartholomew 表示：「這些數據不錯
，但 7 月份降息仍不可避免，主因是美國經濟數據喜憂參半，但市場預期現在 7 月會降
息，如果不降息，就業增長就會大幅下滑。」

此外，6 月非農就業報告確實提供了一些重點，交易商認為這仍然可以保證降息，薪資增
長不足，且失業率攀升。

Alpha Economic Foresights 首席經濟學家 Brian Bethune 表示。我認為我們將降息 25
個基點，但任何更多都是幻覺

Northern Trust 首席經濟學家 Carl Tannenbaum 表示。我認為它不足以引導他們遠離降
息。聯準會可以將降息列入保險而非必要性。然後可以等待，看看是否還需要降更多。

降低利率的一個主要原因是，聯準會主席鮑爾 (Jerome Powell) 和他的同事已釋出寬鬆
訊號，市場已消化了這一訊號，現在暫停降息將是痛苦的，如果聯準會沒有堅持下去，華
爾街就會出現負面反應。Bethune 表示。如果聯準會按兵不動，可能就會看到道瓊下跌 3
00 - 500 點。

Pantheon Macroeconomics 首席經濟學家 Ian Shepherdson 表示，如果在聯準會 7 月 3
0 日至 31 日的會議之前其他數據表現強勁，那麼降息可能會更令人懷疑。但目前經濟已
走向疲弱且殖利率已下滑。

Ian Shepherdson 指出，聖路易聯儲銀行總裁布拉德 (James Bullard) 在 6 月曾表態支
持降息，認為低通膨數據與經濟放緩證實，聯準會需要降息。

在聯準會主席表示，實施更多寬鬆政策的理由增強後，交易員開始越來越多地押注貨幣政
策將走向寬鬆，市場目前靜待聯準會 7 月 30 日至 31 日舉行為期兩天的會議後的結果
。

3.心得/評論：
很多人都以為只有經濟差，數據不好才能降息，事實上不管數據怎樣，都是有可能降息的
，尤其川普每個月至少要強調FED是美國最大的敵人一次。
個人認為今年還是會降息，但是美股一直創歷史新高，確實會讓空手投資人膽怯......

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