WSJ:沙國為撐油價額外減產恐付出高昂代價 - 股票QA

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WSJ：沙國為撐油價額外減產 恐因此付出昂貴代價

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https://news.cnyes.com/news/id/5202776

發布時間：

2023/06/06 10:00

記者署名：

鉅亨網編譯林薏禎

原文內容：

為了支撐油價，沙烏地阿拉伯上周末宣布單獨額外減產 10%，但從目前的狀況來看，這項
行動可能迫使沙國付出高昂的代價。

沙烏地阿拉伯能源部長阿卜杜拉齊茲親王 (Abdulaziz bin Salman) 周日 (4 日) 宣布，
7 月起每日將再減產 100 萬桶，且之後可能延長減產協議。

身處在全球經濟放緩恐拖累能源需求的擔憂之中，沙國實施額外減產，無非是想要支撐油
價，但國際油價周一 (5 日) 開盤大幅上揚後，回吐多數漲幅，布蘭特油價終場小漲
0.8%，收在每桶 76.61 美元，價格仍比石油輸出國家組織與產油盟國 (OPEC+) 去年 10
月啟動首次減產以來還要低約 18%。

根據華爾街日報 (WSJ) 報導，沙國官員坦承，周一的油價漲幅比親王原先預期的還要更
低，但在結束上周末的 OPEC + 會議後，親王仍為這項備受爭議的決定辯護，並對放空油
價的投機人士作出反擊。

阿卜杜拉齊茲親王表示，7 月的進一步減產將使沙國的日產量降至 900 萬桶，是過去十
年來相當罕見的水平，這代表沙國願意以犧牲市占率來支撐油價，但知情官員警告，此舉
可能帶來昂貴代價，因為由減產導致的原油漲價幅度，目前還無法彌補產量下滑導致的收
入損失。

沙國在中國等主要市場的市占率可能也會進一步流失，這將使阿拉伯聯合大公國 (阿聯酋
) 和俄羅斯從中獲益，兩國均在周末的會議上表態反對進一步減產。

另外，過往數據顯示，OPEC + 成員國經常未按承諾遵守生產配額。一些被迫在明年放棄
部分產量配額的非洲成員國代表稱，他們不打算配合這些限制措施。

大宗商品數據公司 Argus Media 首席經濟學家 David Fyfe 表示，周一油價反應平淡，
一部分是因爲一個月的減產措施，無法化解那些打壓油市的不確定性；另一項原因是沙國
單獨額外減產，讓市場認為其試圖引導其他成員國廣泛減產，但最終失利。

Fyfe 指出，如今風險在於，若經濟衰退的程度比預期更嚴重、持續時間更長，OPEC 能多
快做出反應，尤其考量到這一次會議在協調減產方面存在一些爭執。此外，需求面問題也
還沒獲得解決，擁有龐大柴油需求的中國製造業和房地產業活動依舊疲軟。

市場對沙國額外減產看法為何？
沙國減產將大幅增加市場對供應短缺的預期。國際能源署 (IEA) 此前預估，到今年第三
季，全球原油將出現每日 190 萬桶的供應缺口。Rystad Energy 表示，在沙國額外減產
後，供應缺口可能達到每日 300 萬桶。

市場分析師一致認為，這至少應該能夠防止油價在近期進一步下滑，但對油價是否會上漲
的共識並不多。

澳洲聯邦銀行 (Commonwealth Bank Australia) 表示，若布蘭特油價保持在每桶 70 美
元至 75 美元，沙國可能會延長減產，若跌至每桶 70 美元以下，則可能再進一步減產。

高盛預估，沙國每延長減產一個月，每桶油價將額外上漲 1 美元。

心得/評論：

昨天減產消息傳出後西德州在開盤一度往上衝到$75美元，目前價格降到比昨天開盤還低
，這對沙國蠻難看的，一直減產只是把市場讓給俄羅斯和美國，非洲產油國也不想配合，
還有加上電動車慢慢降低燃料油的需求，接下來看沙國要怎麼做...

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