William O’Neil與Jesse Livermore的停損與加碼法 - 期貨

William O’Neil與Jesse Livermore的停損與加碼法 by thrash
停損：
Jesse Livermore的停損法，源自於他在空桶店保證金交易的經驗，只要標的物走勢，反向超過介入價格10%，空桶店就會吃掉該筆保證金，所以Livermore的停損就是每筆交易不超過本金10%的限度。
William O’Neil的停損則是設為本金的8%，相對之下顯得稍微保守。他於商學院時期曾經拜讀過Livermore的著作：How to trade in stock，但在O’Neil本身的著作裡面沒有說明為何設停損價為8%，因此是不是受到Livermore的影響就不得而之。

加碼：
Livermore的加碼方式在他的著作中，提到兩種以上的策略，第一種策略：測試單投入30%，等有利潤出現之後再投入第二筆30%，一切都如計畫後，再投入最後的40%，然後靜待行情的發展。
第二種策略則分為5個步驟：首先下測試單（沒有提及資金比例），然後依序是20%，20%，20%，等到市場確認你的判斷無誤之後，再投入最後的40%。加碼的重點是必須每次敲入價格都比前次來得高。
O’Neil相當推崇Livermore的金字塔加碼方式，但他對於加碼的時機又多設立一個條件：當價格超過他設立的精確介入點5%時，便不再加碼。所以他加碼的時機點落在2~2.5%時。
O’Neil的加碼時機較Livermore明確，但O’Neil卻沒有提及他的加碼比例。
或許將兩人的操作模式混合運用之後，可以得到不錯的策略與效果。


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