vix 跌 但VXX ETF漲？ - 股票

※ 引述《blue1011 ()》之銘言：
: 有高手可以解釋一下這種狀況嗎
: https://i.imgur.com/WnwQAUy.jpg
: https://i.imgur.com/ponLCta.jpg
: 這種狀況要怎麼解釋？ 還漲10%
: 我個人理解是追VXX ETF的人很多
: 價格繼續炒上去(看好後續期貨？)
: 那何時VXX會去修正並靠攏VIX指標？
主要的原因在於VIX 的Term Structure
在市場平靜時期，VIX的遠月價格高於近月，也就是所謂的Contango
根據富邦VIX的警語:
由於VIX期貨常出現正價差，除了恐造成轉倉之高成本壓力外，基金淨值將因VIX期貨
正價差幅度隨到期日收斂而減損，因此長期持有本基金可能產生極大的損失
指的就是這個現象。
過去10年以來95%以上的時間都是屬於Contango，這也就是大家說的"自動扣血"
最主要的來源。有些人以為自動扣血指的是經理費管理費，但這只佔很小的部分，VIX的
Term Structure才是主要的原因。

但是這個狀況在市場恐慌時剛好相反過來，變成遠月價格低於近月，也就是所謂的
Backwardation，例如金融海嘯時期。而今年從2月底以來，VIX Term Structure轉為逆
價差，轉倉反而會有獲利(因為現貨價高於期貨價)。大家以為的自動扣血，反而變成
"自動加血"，這也就是為什麼VXX在金融海嘯時間會持續飆漲，也是造成近期當VIX現貨
小跌，VXX卻繼續漲的原因。

這個時間點想要空富邦VIX的要小心，因為現在處於自動加血階段。
至少要等VIX Term Structure負斜率狀況趨緩比較適合空。

可以至以下網站查詢相關資訊
http://vixcentral.com/

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