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2.原文內容：
VCSEL雷射看俏 外資喊進全新聯亞
（中央社記者吳家豪台北2018年2月23日電）美系外資看好垂直共振腔面射型雷射（VCSEL
）需求攀升，將帶動上游磊晶供給成長，首度追蹤全新（2455）並給予加碼評等，另將聯
亞（3081）升評至加碼，晶電（2448）則維持中立。
美系外資出具研究報告表示，智慧感測器搭載的VCSEL是裝置互連的關鍵，已成為感測器
零組件的標準，市調機構預測VCSEL市場規模將從2016年的9.5億美元，大幅成長到2023年
的41億美元；美系外資預期VCSEL磊晶的市場規模將在2020年達6.4億美元，換算2017年到
2020年的年複合成長率約164%。
相較於美國和歐洲整合元件製造商（IDM）擁有VCSEL設計與相關專利優勢，美系外資認為
，亞洲供應鏈更擅長運用產能規模和製造成本管控，預期從2018年起，亞洲供應鏈將獲得
更多VCSEL消費性產品的合作機會及外包訂單，尤其磊晶產量占比可望在2020年衝上約25%
。
美系外資看好全新、聯亞擁有砷化鎵（GaAs）磊晶豐富經驗，加上VCSEL門檻偏高，全新
、聯亞VCSEL營業利益率推估已達25%到45%；相較之下，從LED磊晶跨足VCSEL的新進業者
例如晶電，VCSEL營業利益率推估僅9%到10%。
因此，美系外資首度將全新納入追蹤個股，給予「加碼」評等及目標價新台幣145元；聯
亞評等從「中立」升至「加碼」，目標價從348元上修到422元；晶電維持「中立」評等，
目標價從42元調高到49.6元。
3.心得/評論：
全新讚讚讚
全新全新得第一
目標145衝惹
（這禮拜新聞有點多 抖抖的0.0
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