TMU業務爆發 銀行今年好賺 - 銀行

TMU業務爆發 銀行今年好賺

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年增率估2~3倍 大品牌是贏家

蘋果日報 2014年03月01日

【林巧雁╱台北報導】整體金控1月獲利意外亮眼，較去年12月飆高2.39倍，年成長16%，
主要來自於財富管理與TMU（Treasury Marketing Unit，金融行銷業務）手續費收入。外
資看好今年是銀行業TMU獲利爆發年，年增率2~3倍激增，大規模、外匯強的大品牌銀行將
是大贏家。


銀行股優於壽險股

伴隨TMU獲利衝高，也將可挹注金控獲利。外資給予富邦金（2881）與國泰金（2882）的
目標價均為48.6元、兆豐金（2886）28元、中信金（2891）23.9元、玉山金（2884）23元
。
外資看好的金控為玉山金與富邦金，對金融業評等，則是銀行股優於壽險股，最後才是證
券股。而去年TMU業務，則以中信銀、台北富邦銀、兆豐銀和永豐銀賺最多。

馬來西亞CIMB Bank（馬來西亞國際業銀行）金融分析師侯乃鳳指出，今年TMU將是銀行獲
利的主要驅動力，相較過去僅5%成長，今年TMU收入將拉高至10~15%。

4因素推升TMU業績

TMU（金融行銷業務）主要是提供客戶避險需求的衍生性金融商品，大多數TMU客戶主要需
求為美元或人民幣避險，多為法人或是企業戶。

侯乃鳳認為，有4大原因將讓TMU業績持續飆漲，一是今年的市場依然波動劇烈，二是來自
於新客戶需求，如更多中小企業戶，三是未來潛在的兩岸商機，四是法規鬆綁後，可設計
更多新金融商品。

台北富邦銀2012年時的TMU獲利才17億元台幣，成長低於6%，2013年9月時已成長至32億，
9成均為人民幣避險需求，今年1月TMU獲利創單月新高。

侯乃鳳指出，中信銀去年TMU獲利約35~40億元，成長11%，去年5~6成的TMU獲利都來自於
外匯與衍生商品獲利。中信銀的優勢是擁有忠誠穩固的客戶基礎，加上完整的海外平台。

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