Re: 近期股市分析與個人觀點 - 投資

※ 引述《RichieChen (分享的快樂)》之銘言：
: 關於進期國際股市股災,個人有幾點心得跟觀察和各位朋友分享
: 一.阿布達比投資花旗銀行,新聞解讀為金援美國金融機構,但個人認為真正的原因來自於
: 花旗超跌,跌破五年線,而主權基金逢低入市,這也看出主權基金將會成為國際股市中底部
: 的支撐訊號因為主權基金擁有驚人的龐大金額,四處尋找具價值的投資標的,當主權基金出
: 手,將是一個很好的底部反轉指標,而預期在未來主權基金依舊會透過大量的投資或併購,
: 為股市注入新的活力

前幾期商業週刊的Finanical Times專欄評論家Martin Wolf，有針對所謂主權基金
對全世界影響做出評論，相關詳細數據我沒記下來，這有勞板友幫忙查證。不過文
章的概念如下：
1. 主權基金確實越來越具有其意義，尤其是新興國家主權基金的掘起。
2. 就其總規模來看（包括成熟國家與新興市場國家），占全球外匯流動比率仍低。
3. 主權基金的興起僅能代表外匯存底的激增，為了有效利用，因此成立主權基金。
4. 再者，主權基金在某種程度上，可以穩固該國匯率。
5. 主權基金的投資目前性質上仍相當類似私募基金，多屬於套利投資。

總結：影響有限。

: 二.美國經濟受次級房貸影響GDP預期衰退,但美元因降息和國際間看壞美元的原因,使得美
: 元弱勢,但這將導致美國大大增加美國出口競爭力,且美國房地產大幅回檔,加上利率降低,
: 套利空間浮現預計持有外國貨幣的投資者將會增加購買力,而在股市風險與波度日漸升高
: 的情形下,投資人對保值與抗通膨商品的需求將大增,但由於金價短期上漲幅度過大,
: 因此在此種情況下美國房地產的三低(美元價值低 利率低 房價低) 的吸引下,將會吸
: 引國際投資者和許多新興市場新富投入美國房地產,為美國房地產再次注入活水,
: 使得美國的經濟得以獲得加溫

邏輯看似是對的，但是就此一結論來看，這根本不可能發生。

國家的繁榮吸引熱錢投資股市與房地產，這都是為了尋求套利空間。美國景氣的
趨緩（我並非指衰退）已成事實，而且房地產就是最近最嚴重的問題，就算要逢
低接手，也不可能是現在，而且底部到了嗎？過度的消費與借貸，終於讓美國房
地產嘗到苦果，這些新興國家的熱錢怎麼可能會笨到把錢丟到一個深不見底的黑
洞？

如果咱們是那些暴富，會想去投資美國房地產嗎？

: 三.關於台灣股市最近台灣實施庫藏股,庫藏股有兩個面向
: 一個是資金過多短期已經沒有擴張使到這筆資金的可能,因此可能減資或實施庫藏股
: 一種就是市場超跌,至於這次新聞給的"救股價"這個面向...
: 我比較不認同, 因為實施庫藏股並不能真正救股價,一間公司的力量是無法對抗市場的
: 因此我會頃向解讀回市場超跌...畢竟沒有人比公司本身更瞭解自己公司本身的價值,而實
: 施庫藏股在此個人解讀為股價超跌,價值面浮現
: 四.關於韓國市場,個人認為韓國近期最重要的一大利多
: 一是環球影城斥資約台幣一千億元在南韓,此一投資案將是環球影城有史來投資手筆最大
: 的計畫瞭解房地產或麥當勞的人都很清楚,麥當勞如此成功,很大的一個原因就在於
: 其店面位置的選擇而通常麥當勞開的地點,其他知名業者通常也會開在旁邊或附近
: ,而環球影城決定如此大的投資案
: 對於一個成功的企業會做出這麼大的投資案,其背後潛在的意義在於韓國的經濟前景
: 而韓國在國際間的競爭力越來越強,民族向性推升大韓民族向上的趨勢,加上近期總統大選
: ,預計新總統上任初期會盡力做出亮眼的成績,而韓國股市的超跌,本益比在亞洲僅高
: 於泰國,價值扶現
: (當然,這幾天回彈,但依舊深具投資價值) 以其今年預估本益比和明年預估企業盈餘成長
: 率來看股價仍相當便宜..

如果要說新總統新氣象我同意，但我實在看不出這一投資案對韓國的正面意義到
底在哪？是看好韓國人的強勁消費力嗎？

韓國的基本面確實不錯，但股市從去年到今年上半年已經反應的差不多了。而且
就技術線型來看，短線上只能以跌深反彈來看，要說它具中長線投資價值，我寧
可把錢丟到東協國家去，先賺一筆再說。

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