Re: 2006年年中的經濟預測 - 經濟

※ 引述《sken520 (沒事不上msn)》之銘言：
: ※ 引述《dshih (史老哥)》之銘言：
: 人民幣雖然現在緊盯美元
: 但是有沒有可能之後美元大幅貶值的情況下
: 人民幣反而升值?
: 我意思是說 未來幾年 人民幣一定會釘住美元嗎??
: 應該還是會有很大的升值壓力吧??
: 除非中共鈔票印很兇....
: 另外我有一點感到不解 現在大陸的利息是 5.8% 左右 比美國 台灣都還要高
: 可是利率高 不是會讓貨幣升值嗎? 如果中共想要壓低人民幣的話
: 不是應該要降息才對 orz 不知道是不是我哪裡搞錯了 希望高手指點^^

降息的話會讓景氣過熱的問題持續過大 :

1.儲蓄誘因降低--> 通貨增加
2.投資成本降低--> 炒樓與企業投資更是快速增加

所以降息不會是個好方法 其實我相當覺得人民幣的緊盯政策已經到了臨界點
賺了那麼多外匯存底 廠商換匯的時候就是得印那麼多的人民幣
那麼多國外的資本流入 人行就是得發行那麼多的人民幣
加上投機氣息濃厚與對於外來樂觀的展望 也間接使得貨幣乘數擴大
通常一個自由的匯率機制 是一個良好的宣洩管道
可是你把他固定住了 就變的只進不出 只生不減
所以之前中國的西部大開發計畫 有一部分就是想導引熱錢和過剩的資本
投入比較長期且基礎的建設上 不知道目前成效如何

既然降息沒辦法 剩下的選項就只有讓貨幣升值了
其實中國目前走的路跟以前的台灣很像
讓人民到國外觀光和自由兌換一定數量的外幣 都是減少國內貨幣供給的方法
不過可惜只能治標不能治本
終有一天還是要升值

而加上資本市場的影響 當市場對於RMB升值越趨於一致 升值的壓力就越大
因為匯到中國的資金就越多 資本帳不管是直接投資或是在資本市場打轉的錢也更多
就會進入一個惡性循環
而最後當市場形成共識後
升值的壓力會是一個類似指數函數的曲線而不是一個斜率固定的線性
(類似瘟疫或是謠言傳染的圖形)
然後以比大家預期快的速度發生

以上是小弟一些看法 謝謝

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