QE結束,美元回流 - 投資
By Agatha
at 2014-09-30T08:19
at 2014-09-30T08:19
Table of Contents
※ 引述《bighead330 (...)》之銘言:
: 小弟不常發言,可是有個對明年投資分配有點看不懂
: 想提出個問題大家討論討論
: 已知:FED的QE已經確定在今年10月結束,雖然沒有明顯的加息時間表
: 可是市場普遍是覺得明年中是最可能的時間
: 我的問題是,QE結束代表便宜美元的時代快走完了,如果真的加息循環開始
: 資金回流美國(這件事一定會發生嗎?),美國國債該怎麼走?
隨著數據越來越趨向資金回流美國這件事,但回流主要是股市,國債則不一定
: 就我在板上學到的知識是,利率上升,債券價格下降,所以美國國債理應下跌
這是教科書上的東西,教科書跟現實的變數不一定一致
: 可是這麼多資金回流總不可能全往股市跑,國債這個大水庫是合理的停泊處
: 有沒有可能在資金充沛的情況下,造成利率上升,國債價格有上漲的怪異情況?
有的,在FED反轉升息的2004年後半以後,10年國債的價格也沒下來,殖利率依然
沒啥變動,葛林斯潘那時候說這是"難解之謎",目前國際上普遍得出的答案是全世界
的有效需求不足,亞太國家(尤其是中國)為了衝出口,買了太多美元累積外匯存底,
外匯存底再回頭來買美債所導致,雖然中國是沒公佈外匯存底的用途,但美國財政部
大致的結論是如此
: 還是說以上情形根本不可能發生,因為以上條件漏洞百出?
一切全憑印象,不甚確定
--
: 小弟不常發言,可是有個對明年投資分配有點看不懂
: 想提出個問題大家討論討論
: 已知:FED的QE已經確定在今年10月結束,雖然沒有明顯的加息時間表
: 可是市場普遍是覺得明年中是最可能的時間
: 我的問題是,QE結束代表便宜美元的時代快走完了,如果真的加息循環開始
: 資金回流美國(這件事一定會發生嗎?),美國國債該怎麼走?
隨著數據越來越趨向資金回流美國這件事,但回流主要是股市,國債則不一定
: 就我在板上學到的知識是,利率上升,債券價格下降,所以美國國債理應下跌
這是教科書上的東西,教科書跟現實的變數不一定一致
: 可是這麼多資金回流總不可能全往股市跑,國債這個大水庫是合理的停泊處
: 有沒有可能在資金充沛的情況下,造成利率上升,國債價格有上漲的怪異情況?
有的,在FED反轉升息的2004年後半以後,10年國債的價格也沒下來,殖利率依然
沒啥變動,葛林斯潘那時候說這是"難解之謎",目前國際上普遍得出的答案是全世界
的有效需求不足,亞太國家(尤其是中國)為了衝出口,買了太多美元累積外匯存底,
外匯存底再回頭來買美債所導致,雖然中國是沒公佈外匯存底的用途,但美國財政部
大致的結論是如此
: 還是說以上情形根本不可能發生,因為以上條件漏洞百出?
一切全憑印象,不甚確定
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By Lauren
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