QE4對金融市場的影響 - 投資

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QE4來了！與過去三次量化寬鬆相比
這次聯準會拋出的每個月450億美元的購買長期國債方案
幾乎可以說是明快又合理的決定，但資金行情真的能夠傳遞到台灣來嗎？


先以美國現在的市場氛圍跟經濟條件來看，QE4這一步棋
可以說是下的妙到毫巔！為什麼？就讓我解釋給你聽。


第一，穩定市場心理面


在扭轉操作（OT）結束後，長期國債市場會少了一位每月買入450億美元的淨買家
對於債市來說影響並非極大，但在市場心理上會造成對未來的不確定性。
而QE4的450億美元恰好補回OT結束的這個長債缺口
穩定了市場的心，簡單說－沒有壞消息，就是好消息。


第二，訂下了明確的退場機制


這次的聲明中，確立了量化寬鬆退場的條件
不要讓市場去猜測聯準會的下一步會怎麼做
而是明白宣示－美國失業率低於6.5%或是預期通膨高於2.5%之後才是結束QE的時候。


Fed主席Bernanke是吃了秤砣鐵了心要使用貨幣政策振興經濟與避免財政懸崖風險
這也可以消除年底前快速崩盤的危機
讓投資人再度了解－只要可以穩定經濟與創造就業，
Bernanke什麼事都做得出來！


在QE4的助威之下，向來是風險指標的日幣與澳幣也理出了一個方向－
日幣續貶而澳幣續漲，這對於市場是較正面的解讀。
但最特別的是在黃金與股市方面，過去這兩類投資標的都會受QE影響較大
而這次的表現就不夠驚人，很可能代表資金行情並沒有想像中大。


因此可以下一個小小的結論，QE4會有一定影響力
但很可能不是馬上發生在黃金與股市上，短線想要賺取價差的投資人可以見好就收
等待美國聖誕節後的消費數據再做新一步投資計畫。

希望可以幫大家理一個頭緒出來唷~

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