Q4營收將優於預期 外資︰台積目標價320元 - 股票

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1.原文連結：
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https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1320820

2.原文內容：

Q4營收將優於預期 外資︰台積目標價320元

2019-09-27 05:30

〔記者洪友芳／新竹報導〕研調機構IC Insights預估，晶圓代工龍頭廠台積電（2330）
第4季營收將破百億美元達105億美元、季增15%，整體下半年營收將逐季創歷史新高，並
較上半年大增32%，遠超過代工業界平均水準10%，而蘋果、華為是2大促進業績強勁反彈
的主力。

下半年營收較上半年增32％
IC Insights表示，台積電第3季營收可望達91.5億美元、季增18%，第4季達105億美元、
季增15%，下半年逐季成長，營收較上半年大增32%。IC Insights對台積電第4季營收預估
成長幅度，超過外資預估的季增5~10%。

台積電上半年營收達148.42億美元（約4597億台幣），年減4.5%。以此推估，台積電下半
年營收將達6068億元，全年營收仍將破兆元，可望超越去年的1.03兆元，有機會續創歷史
新高。

IC Insights指出，台積電在先進製程技術巨額投資，將帶來豐厚的回報，下半年7奈米IC
的產量將持續提高，估計第4季7奈米製程比重將達33%，全年7奈米製程比重將從去年的8%
大幅提高到26%，約為營收89億美元。整體而言，台積電在40奈米以下製程營收將是格芯
（Global Foundries）、聯電（2303）與中芯總和的7倍以上，純晶圓代工市場，台積電
居主導地位。

明、後年均兩位數成長
另有美系外資指出，受惠於高效能運算、5G智慧型手機需求帶動，毛利率提高，預估2020
、2021年台積電獲利成長將超過2位數，明年7奈米貢獻營收成長將超過3成，產能可望續
滿載，市占逾90%可期，5奈米製程也走向擴產。

美系外資認為，台積電因技術實力可延伸未來3年在5、3奈米也居領先地位，決調高台積
電明年每股稅後盈餘預估達16.16元、2021年為17.9元，重申「加碼」評等，目標價調高
到320元。外資昨續買超台積電5415張，持股比77.92%，昨台積電市值近7兆元。

3.心得/評論：
※必需填寫滿20字

幾個月前我對台積電設定的目標價是300 但是現在我已經調到500

目標價不是亂喊的 我一再強調7nm製程之後退出的 永遠不可能再加入競爭

而落後的 會追趕得更辛苦 因為未來發展先進製程資本 技術 know-how門檻會更高

台積電先進製程在台灣是孤門獨市 放眼全球目前已經升級到寡占趨勢領導者

寡占+技術趨勢領導者溢價的護城河必定要上修其本益比至少到30倍

#一起抱台積抱到500好嗎

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