PIMCO 債券基金 - 理財

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2.內容：

搶鮮報》PIMCO債券基金 強棒出擊

2008/09/21

受到通貨膨脹與景氣走緩雙重衝擊，全球股市颳風下雨，現階段究竟該選什麼投資工具？
雖然目前整體金融環境的波動性仍高，但投資人只要作好資產配置的工作，善用債券型基
金這類表現相對穩健的投資工具布局，仍有機會達成讓財富穩健成長的理財目標。

面對當前的總體經濟環境，以高評等債券基金作為投資主力、強調資產靈活配置的PIMCO
總回報債券基金（PIMCO Total Return Bond Fund），以及主要投資抗通膨債券的PIMCO
全球實質回報基金（PIMCO Global Real Return Bond Fund），最有機會帶領投資人強「
Bond」出擊，對抗低成長的全球經濟走勢。

穩健型理財工具看俏，債市投資契機浮現

根據RDQ Economics首席分析師今年8月所發表的最新評論，帶領全球景氣走勢的美國，企
業獲利已經連續四季都出現萎縮。也因此，在短時間之內股票市場可能仍會反映獲利前景
不明的預期，整體表現陷入震盪期，造成全球投資人對於債券這類穩健型商品的需求大增
。

根據美林證券今年8月19日發表的報告指出，今年7月底止，全球資金淨流出股市金額將近
360億美元，同期間流入抗通膨債、全球債等債券商品高達86億美元，顯示在股市波動加
劇，不確定性高同時，債市因有收益穩健、較能對抗景氣下滑等特性，投資吸引力明顯增
加。

投資大師巴菲特今年3月表示，「隨著信貸危機來襲，債券市場的機會正在顯現」；而全
球最大債券基金公司PIMCO投資長葛洛斯也在今年5月指出，只要選對投資標的，債券也能
帶來不錯的報酬率。顯示面對市場的動盪，投資大師們皆看好債市的未來表現。

PIMCO總回報債券基金，用靈活的資產配置對抗不景氣

在投資契機逐步浮現的債券市場中，哪些投資標的最值得注意？首先是以高評等債券為核
心的PIMCO總回報債券基金。有別於持有債券直到期滿、單純賺取配息的傳統概念，PIMCO
總回報債券基金運用積極型管理的投資方式，靈活調整、動態配置各債券資產類別，追求
總回報，最能在市場震盪時刻，掌握不同類型債券的投資契機。

特別是PIMCO總回報債券基金以高評等債券為布局主力，在經濟情勢不穩定的情況下，評
等較高的債券表現相對穩定，可作為股市波動下的避風港。

PIMCO全球實質回報債券基金，對抗通貨膨脹的投資工具

另一個今年度不容忽視的投資選擇，則是最具抗通膨概念的PIMCO全球實質回報債券基金
。所謂的實質回報債券，又稱為抗通膨債券（Treasury Inflation-Protected
Securities，縮寫為Tips）。

這類債券除了支付保證的報酬率，還會加上根據消費者物價指數計算的溢價，到期日則從
1年到30年不等。它的優點在於保值能力強，可以利用收益能夠隨著物價指數上漲同步調
整的特性，力抗通貨膨脹對於資產的侵蝕度，方便投資人進行未來五到30年的理財規劃。


【2008/09/21 經濟日報】



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