NVIDIA 3QFY19獲利不及預期 黃仁勳：採礦 - 股票

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NVIDIA 3QFY19獲利不及預期　黃仁勳：採礦熱潮退燒始料未及
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2.原文內容：
由於加密貨幣挖礦熱潮退燒導致通路顯示卡庫存過高，NVIDIA的假日購物季財測令人失望
，而其第3季營收、獲利亦不及市場預期。

據VentureBeat及路透(Reuters)報導，NVIDIA於11月15日發表第3季財報(截至10月28日)
。該公司第3季獲利達12.3億美元，每股盈餘1.97美元，較2017年同期的8.38億美元、每
股盈餘1.33美元大幅成長。

調整後第3季每股盈餘1.84美元。營收則成長20.7%至31.8億美元，不及分析師平均預期的
32.4億美元。

NVIDIA和超微(AMD)雖發現GPU挖礦市場停滯，但都認為這僅佔其整體GPU銷售的一小部分
。然而在第3季，NVIDIA看到過多的中階Pascal GPU庫存水位超過12週，現在需要1~2季來
清理庫存並恢復正常銷售。

NVIDIA執行長黃仁勳表示，加密貨幣採礦熱潮退燒的衝擊讓該公司始料未及，並導致最近
一季的GPU庫存過剩。由於加密貨幣挖礦狂熱推升NVIDIA遊戲顯示卡的價格，導致部分買
家觀望。

隨著這股狂熱消退加上顯示卡價格下滑，NVIDIA預計銷售將再度成長，但此過程比NVIDIA
預期的慢。NVIDIA曾試圖暫緩出貨中階GPU給通路，以減少庫存積壓。預計到第4季末庫存
將回到正常水位。

NVIDIA表示，其第3季庫存準備金增加了5倍以上，達7,000萬美元。而前3季庫存準備金則
增加2倍多，達1.24億美元。庫存準備金讓NVIDIA的季度毛利率下降1.8個百分點至60.4%
，但獲利率仍較2017年同期的59.5%成長。

由於GPU的挖礦需求下滑，NVIDIA PC業務營收減少了近40%。據FactSet，NVIDIA備受關注
的資料中心晶片業務營收成長58%，達7.92億美元，但未達分析師平均預估的8.24億美元
。

據Refinitiv的IBES數據，NVIDIA預估第4季營收為27億美元，上下浮動2%，遠低於分析師
平均估計的34億美元。


3.心得/評論：
根據最新公布2018年全球前500大超級電腦排名，有127台超級電腦已採用NVIDIA技術提供
運算，其中整體處理能力有一半是由GPU所驅動。此外，NVIDIA旗下超級電腦DGX-2 AI獲
得多國一流實驗室青睞，用來進行氣候模擬和人類基因體學等研究，就算採礦熱潮退燒，
NVIDIA的前景仍是看好。

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