NFLX，影劇界的Amazon - 股票

※ 引述《arcadian (Mac)》之銘言：
: FB群組討論：https://m.facebook.com/groups/171889313376421
: #NFLX Netflix現在大家對它應該都不陌生，串流影視的服務在全球接近200個國家上架，
: 現在有1億3700萬訂閱者，2018 Q3 訂閱者增加700萬，比原本預估多200萬。
: 我在2018.04.18 $336 (市值146 billion) 的時候寫覺得它市值未來5～7年可以到500～6
: 00 billion，也就是一年股價漲25～30%，很不錯。下面來講更深入的原因。
: 一般人可能就是覺得它的節目不少，有一堆沒聽過的片，但也可能覺得不少想看的片沒在
: 上面。其實它現在的戰略本來就不是要變成所有影片都在它平台上，背後其實它正在顛覆
: 舊媒體的世界，雖然你可能感覺不到。

關於NFLX一點想法:

1 該公司大概會在2021年損益平衡 儘管目前是-3B的損失

類似情況 AMZN 1999年財務也被詬病好幾年 NLFX也是如此

所以一般價值投資者 不會買這類高成長公司 這類獨角獸公司有個特色 沒什麼殖利率

賺的錢 很多拿去投資未來 搶商業先機 搶市佔率

我算是威廉歐尼爾信徒 之前也是因為類似這樣擔憂

之前觀察AMZN好幾年 導致買入AMZN股價成本 已經高達700 USD

2 明年內容的預算會到12B 之後更會高達20B

這樣的預算規模 令其他競爭者難以與之抗衡

3 NFLX的獲利成長率以及營收成長率 其他競爭者難以追上

該公司才剛踏出國際市場沒幾年 很多國家的滲透率不到10%

所以國際市場未來的成長空間還非常大 是未來訂閱戶數成長率主要的driver

4 NFLX有很強的定價能力 而且會在未來的幾年逐步增加訂閱費用

這可以大幅增加該公司的獲利能力 而強大的定價能力的來源

就是依靠競爭對手難以抗衡的內容預算 客戶黏著度最大的關鍵在於內容

這也是為什麼該公司不惜下重本在很燒錢內容製作上

5 最後不只是國際市場還有很大的成長空間 就算是在美國 過去幾年每年訂戶都增加

5,000,000 這個數字很一向穩定 而未來的三年 也預期美國訂閱戶每年一樣

會以5,000,000用戶速度增長 加上國際市場 所以目前看不出訂戶會大幅減緩的現象


不過我對該公司了解還很淺 也沒讀到投銀initial report 對我而言這算是飆股

雖然有些持股 但不在core holding內 且只佔5％

除非基本面有了變化 FED在利率正常化過程中 升息到中性利率以前 應該還是繼續持有

以上如有說錯之處 請不吝指正 :)

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