Mini LED+VCSEL 擁動能，晶電明年展望正 - 股票

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2.原文內容：
LED 晶片大廠晶電今年 10 月營收受到淡季影響而下滑，預估第四季業績將低於上季。不
過，公司對於明年看法正面，主要動能包括 Mini LED 正與台灣面板大廠合作開發、預計
明年上半年即將推出搭載 Mini LED 背光的新一代 LCD 面板，另外，公司明年將擴大量
產 VCSEL 磊晶片，外傳可能打入美系手機供應鏈。

晶電係以既有機台設備投入 VCSEL 磊晶片的量產至今兩年，現階段以光通訊應用為主。
外傳晶電可能已通過 Lumentum 認證，並可能接獲 IQE 訂單，相對也為明年營運及後續
是否有機會打入美系手機 3D 感測供應鏈，增添不少想像空間。

目前晶電僅以少數 4 吋 MOCVD 機台用於生產 VCSEL 磊晶片，外傳公司明年可能增加
7~15 台 6 吋 MOCVD 機台，投入 VCSEL 磊晶片生產。以每台機台月投片量約 400~500
片，每片售價 2,000 美元以上，毛利率大幅優於現在平均值推估，若良率品質及接單狀
況符合預期，明年來自 VCSEL 磊晶片的每股貢獻可能挑戰 1 元。

既有 LED 產品方面，受到中國新產能開出、中國同業競爭影響，公司對明年 LED 晶粒價
格走勢看法偏向保守。推測藍光 LED 晶粒明年價格跌幅可能下探 10%，公司可能透過發
展新產品、調整產品組合、改善成本費用來緩和 LED 跌價壓力。其中新產品包括 Mini
LED、Micro LED、VCSEL 磊晶片等等。

儘管 Micro LED 在巨量轉移技術門檻限制下，推估具體量產時點可能還要一段時間，不
過，Mini LED 在晶電與台灣面板大廠（友達、群創等）合作下，明年上半年正式亮相機
會頗大。

根據業界估算，採用 Mini LED 背光設計的 TFT LCD 電視面板，價格只有 OLED 電視面
板的六至八成，但亮度、畫質都與 OLED 相近，省電效能卻更高。一片 55 吋 Mini LED
背光液晶面板使用 4 萬顆 LED，一片手機面板也要用到 6,000~9,000 顆 LED，對 LED
晶粒廠商產能去化有正面助益。

另外，Mini LED 用於超小間距顯示螢幕也是晶電看好項目之一。目前晶電每月用於顯示
螢幕的 RGB LED 出貨量約 300KK 套，占全球比重 3% 不到，未來仍具成長空間。

晶電今年三季營收 70.57 億元，季增 6.2%、年增 7.1%，為近 12 季新高，單季毛利率
站上 23.85%，為 2011 年以來單季新高，營業利益率 12% 以上亦為近年新高，單季稅後
淨利 8.04 億元，每股盈餘 0.75 元，為近 10 季最佳。累計前三季營收 193.33 億元
，年增 1.2%，EPS 約 1.18 元。

受到淡季效應影響，晶電今年 10 月營收降到 20.7 億元，月減 16.39%，年減 2.9%。前
10 個月營收約 215 億元，年增 0.78%。法人估第四季營收低於上季，毛利率因稼動率
降低，可能下滑，但有機會守住 20% 以上。其中，藍光 LED 第四季出貨量估達一成或以
上，四元 LED 出貨量估季減 5%~10%。


3.心得/評論：
拉回就是買點吼，從30噴到現在你真以為只是空穴來風喔?
有沒有看過宏捷哥當年從30噴到120?

跟你講，以時間點來說我大2448就是在走當年的走勢啦，再過一個月，年底發文有人問買
什麼穩賺錢，就是2448啦!
買個股票過好年，晶電讓你賺大錢

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https://youtu.be/KtWfahVfYso

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