M1B、M2又降 央行：資金動能未退 - 銀行

外資匯出，M1B、M2年增率雙降，M2年增率更創下26個月來新低，不過，央行經研處副處
長陳一端強調，台股資金動能仍充裕。

央行昨（24）日公布7月貨幣總計數，M2年增率為3.8％，創下26個月新低，代表股市資金
動能的M1B年增率降至2.88％，引發市場擔憂。但陳一端指出，從日均餘額的角度來看，還
有新台幣11.804兆元，台股資金動能相當充沛。

官員表示，M1B包括活期加上活期性儲蓄存款，為國人手邊隨時可動用的資金，也被外界
視為是股市資金動能。至於M2多半屬流動性更低的金融資產。

從資金面來看，7月活期性存款增加逾千億元，陳一端說，7月有股利發放因素，不少資金
留在活期存款，據統計，後續8月及9月，還有3,770億及1,560億元股利要發放，因此活期
存款還會提高。市場人士認為，這些資金一部分將匯出，但其他的部分也可能回流股市，
對台股有所助益。陳一端也認為，台股成交量也有提高，「股市應該有比較穩」。

因為M1B和M2兩者之間差距縮減，外界也期待將可能再現黃金交叉，陳一端表示，在同樣
的資金量下，M1B年增率的變動本來就會比M2大，因此所謂的交叉不見得有其意義。

根據統計，外資從8月到昨天為止，買超台股達921億元，外國人新台幣存款帳戶餘額2,254
億元，月增211億元。行庫主管認為，這些數據都代表外資重回台股，資金確實有增溫趨勢
。

但銀行主管提醒，代表國人投資的證券劃撥餘額降到25個月新低，顯示國人投資台股意願
還沒回升，因此就算資金量充裕，是否會投入股市，仍要觀察後續情況。另值得注意的是
，投資氣氛似乎回溫，全體貨幣機構放款與投資年增率從前月的4.58％上升到5.21％，陳
一端說，主要是銀行對民間部門和政府債權增加所致。

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