1.原文連結：
https://goo.gl/rMFK3Z
2.原文內容：
法人觀點：Jefferies看好特斯拉股價未來一年再漲逾兩成，稱馬斯克應專注研發
【財訊快報／陳孟朔】美國投資銀行傑富瑞(Jefferies)分析師發表最新研究報告上調特
斯拉(美股代碼TSLA)的股評級，源於公司資產負債表不斷強化、相對於汽車行業其他領域
的強勁增長以及生產率的提高。
外電報導，Jefferies的分析師霍喬斯(Philippe Houchois)在7日發表給客戶的研究
報告內容提到，「特斯拉應該繼續以更大的價格點、電池供應的安全性、產品優勢以及一
個超越量價/溢價鴻溝的品牌脫穎而出。簡而言之，在未來一年，我們認為只有特斯拉能
夠避免銷量為零或電動汽車利潤率為負的局面。執行長馬斯克(Elon Musk)應該考慮減少
對特斯拉的直接參與，專注於產品/願景/其他項目。」
傑富瑞將特斯拉評級從持有上調為買入，並將其目標價從360美元一路上調至450美元
。
從特斯拉6日收在363.06美元來看，傑富瑞預計特斯拉未來12個月股價將上漲24%。特
斯拉股價第四季迄今飆漲37%，同一期間，標準普爾500指數跌7%。通用汽車漲6%，福特跌
2%。
特斯拉6日收在重要里程碑之上，高於3月到期的9.2億美元可轉換債券359.88美元的
轉換價格。這應該會緩解投資人對該公司債務負擔的擔憂。
今年8月，馬斯克在推特上發布一條引發爭議的消息，稱特斯拉獲得私有化所需的資
金。馬斯克最終同意支付罰款，並在3年內放棄董事長頭銜，爾後與美國證券交易委員會
就這條推文達成和解。
特斯拉股價連四紅漲21.89美元或6.42%後，7日翻空跌5.095美元或1.4%，收在
357.965美元，今年仍有14.97%的漲幅。同一期間，以科技股為主的那指跌4.93%。
3.心得/評論：
又一個Tesla 空頭轉彎了
17年9月，Tesla 股價約33x時Jefferies 給予特斯拉「低於平均」（underperform）
評級，將目標價訂為240美元，並表示2020年以前Tesla 都無法賺錢
同時也說不相信Tesla 的垂直整合模式能夠賺錢
來源：
分析師認為特斯拉 2020 年前難賺錢，查諾斯：2 年後又會改成 2025 年
https://goo.gl/S3jW3D
但重要的還是Tesla 的股價已經到了可以用股票償還可轉債的水準
除了能提高投資人信心之外，對於Tesla 維持現金流水準也有很大的幫助
近期的新聞還有一個重點是Tesla 表示有意接收GM 關閉的廠房
Tesla 如果要在美國生產Model Y，一定需要新的廠房
若不是在Gigafactory 1 電池工廠生產，那就必須另找新的工廠
接收GM 的工廠總比買地自己蓋一間要省錢，這對Tesla 來說是好事
但是也有隱憂
若是接收了GM 的工廠，跟UAW 的較量會加劇
GM 工廠的員工應該有不少都有加入工會，與Fremont 工廠不同
這些工人沒有過被拋棄的經歷，可能不會像Fremont 那樣的支持Tesla 反對UAW
--
火箭轉轉轉~
https://twitter.com/elonmusk/status/1070446975642812416
--
https://goo.gl/rMFK3Z
2.原文內容：
法人觀點：Jefferies看好特斯拉股價未來一年再漲逾兩成，稱馬斯克應專注研發
【財訊快報／陳孟朔】美國投資銀行傑富瑞(Jefferies)分析師發表最新研究報告上調特
斯拉(美股代碼TSLA)的股評級，源於公司資產負債表不斷強化、相對於汽車行業其他領域
的強勁增長以及生產率的提高。
外電報導，Jefferies的分析師霍喬斯(Philippe Houchois)在7日發表給客戶的研究
報告內容提到，「特斯拉應該繼續以更大的價格點、電池供應的安全性、產品優勢以及一
個超越量價/溢價鴻溝的品牌脫穎而出。簡而言之，在未來一年，我們認為只有特斯拉能
夠避免銷量為零或電動汽車利潤率為負的局面。執行長馬斯克(Elon Musk)應該考慮減少
對特斯拉的直接參與，專注於產品/願景/其他項目。」
傑富瑞將特斯拉評級從持有上調為買入，並將其目標價從360美元一路上調至450美元
。
從特斯拉6日收在363.06美元來看，傑富瑞預計特斯拉未來12個月股價將上漲24%。特
斯拉股價第四季迄今飆漲37%，同一期間，標準普爾500指數跌7%。通用汽車漲6%，福特跌
2%。
特斯拉6日收在重要里程碑之上，高於3月到期的9.2億美元可轉換債券359.88美元的
轉換價格。這應該會緩解投資人對該公司債務負擔的擔憂。
今年8月，馬斯克在推特上發布一條引發爭議的消息，稱特斯拉獲得私有化所需的資
金。馬斯克最終同意支付罰款，並在3年內放棄董事長頭銜，爾後與美國證券交易委員會
就這條推文達成和解。
特斯拉股價連四紅漲21.89美元或6.42%後，7日翻空跌5.095美元或1.4%，收在
357.965美元，今年仍有14.97%的漲幅。同一期間，以科技股為主的那指跌4.93%。
3.心得/評論：
又一個Tesla 空頭轉彎了
17年9月，Tesla 股價約33x時Jefferies 給予特斯拉「低於平均」（underperform）
評級，將目標價訂為240美元，並表示2020年以前Tesla 都無法賺錢
同時也說不相信Tesla 的垂直整合模式能夠賺錢
來源：
分析師認為特斯拉 2020 年前難賺錢，查諾斯：2 年後又會改成 2025 年
https://goo.gl/S3jW3D
但重要的還是Tesla 的股價已經到了可以用股票償還可轉債的水準
除了能提高投資人信心之外，對於Tesla 維持現金流水準也有很大的幫助
近期的新聞還有一個重點是Tesla 表示有意接收GM 關閉的廠房
Tesla 如果要在美國生產Model Y，一定需要新的廠房
若不是在Gigafactory 1 電池工廠生產，那就必須另找新的工廠
接收GM 的工廠總比買地自己蓋一間要省錢，這對Tesla 來說是好事
但是也有隱憂
若是接收了GM 的工廠，跟UAW 的較量會加劇
GM 工廠的員工應該有不少都有加入工會，與Fremont 工廠不同
這些工人沒有過被拋棄的經歷，可能不會像Fremont 那樣的支持Tesla 反對UAW
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火箭轉轉轉~
https://twitter.com/elonmusk/status/1070446975642812416
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