iX售價致命傷 外資降鴻海目標價 法人反向看再跌空間有限
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https://goo.gl/PxUCbg
2.原文內容：
日系外資發布最新報告指出，iPhone X 因為價格過高影響終端需求，因此調降鴻海
(2317-TW) 目標價到 95 元，法人指出，儘管外資調降鴻海目標價，但是鴻海目前股價還
低於目標價，換言之，鴻海再跌空間已有限。
日系外資指出，iPhone X 在今年第 1 季將遭砍單 15-25%，因為 iPhone X 目前在美國
、英國、香港、新加坡、日本、中國等主要市場的到貨時間，都已縮小到 2 天內，因此
預估第 1 季 iPhone X 出貨量約 3100 萬支，低於市場普遍預估的 3500-4000 萬支。
如果是整體 iPhone 在今年第 1 季出貨狀況，日系外資預估約 5650 萬支，雖然高於去
年同期，但仍較去年第 4 季下滑逾 30%，也低於市場預期 6500-7000 萬支。
而受到 iPhone X 出貨減少影響，日系外資預估，鴻海 2018 年第 1 季營業利益率將微
降到 3.5%，低於去年同期的 3.7%；至於全年的營業利益率則將為 3.6%，仍高於 2017
年全年的 3.2%，不過仍無法回到 4% 的水準。
3.心得/評論：
(1) 日系外資調降鴻海 (2317-TW) 目標價到 95 元。
(2) 預估第 1 季 iPhone X 出貨量約 3100 萬支，低於市場普遍預估的 3500-4000
萬支。
(3) 鴻海(2317)今日收在 92.6元，992317。
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