Intel重回晶圓代工 - 股票

※ 引述《aass5566 (挑戰國考第5年)》之銘言：
: ※ 引述《TroyeSivan (wild)》之銘言：
: : 市場預期是為了intel大客戶吧
: : 現在這個預期泡沫化了
: : 最大的利空要來了
: : 你花在美國的錢都變成打水漂
: : GG未來幾年的盈利想必不會太好看
: : 我前面文章說的
: : 外資看到的就是這個東西
: : 你現在知道了
: : 要逃也來不及了
: 台積電當然現在就是買爆啊～
: 壞消息越多就買越多
: 買股票幾年了？
: 當然知道新聞就是要反著看啊～
: 股價679時 好新聞看不完 才是要縮
: 現在571 壞新聞不少 這時候就是要衝啊～
: 漲高要縮 跌多要衝
: 看新聞買股票死最快～
: 去年EPS 22 最高股價679
: 幾年後EPS 30
: 最高股價 你覺得會到多少？？


其實這件事我覺得每個人都有不同的解讀,
不過本魯看到這個新聞的時候,
第一個想到的確是Intel 真的考慮準備切割設計和製造了.

這一年來,INTEL因為CPU的效能領先漸漸消失,
要改由TSMC代工的風聲.一直沒停果
加上從TSMC擴廠和發表五年CAGR 10~15%以後,
好像更堅定了這個謠言.
因為TSMC發表這個的底氣在哪? 會不會是Intel要下單TSMC了
我自己其實更傾向APPLE和AMD,甚至高通未來和T合作的藍圖,
讓TSMC有這個信心做出這個宣示.

直到今天,INTEL要開始接代工, 才讓TSMC接INTEL的高階CPU成為可能.
我自己沒待過intel,不確認Intel的情況,
但待過兩家美系歐系IDM廠的經驗,我知道Foundry這邊的話語權,
很多時候甚至是勝過設計部門的.

即使是同一家公司 營收還是有可能各自計算的.
常常遇到低價競爭的時候, BU端說過不降價說是因為成本降不下來.
而成本降不下來的原因是 製造部門要抓一定的毛利.
然後Foundry的營收可是抓得很硬.沒有再給你議價的.
所以最後即使很多BU不賺錢, 只要公司整體競爭力仍在(有些BU仍然很賺)
Foundry部門的毛利和營收都還是可以維持一定水準.
Foundry就是這樣人多營收又高的部門. 講話自然大聲.

所以INTEL 要下單高階的CPU給其他公司, 光是內部Foundry這關怎麼擺平,
我覺得都是大問題. 但是現在剛好拜登政府要補助晶圓在美製造,
Intel應該也是趁機要求Foundry可以接代工訂單自立.
這其實剛好讓設計/製造的切割,成為可能的一個契機.

當然,我這個解讀本身偏向TSMC利多. 或許是因為我也是奈米戶,
利空派一定也有利空派的解讀.
短線上股價難免會有震盪和修正.

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補充一下,我認為這個方案的重點,不在於Intel做代工怎麼接單,
而在Intel怎麼樣在外包製造這件事上可以解套.而不至於讓內部反對聲浪太大.

講白了,I是一家成名已久糕餅老店, 大兒子負責製造糕餅,二兒子負責設計.
大兒子手下帶了200人,二兒子手下可能只有20個人. 當初靠著大兒子的手藝
和二兒子的設計,讓糕餅店打騙天下無敵手.

直到今天,這家老店遇到對手糕餅店 靠著分工合作,打得百年老店不能招架.
二兒子想設計更新穎的蛋糕,但是大兒子和手下年紀大了,對新式的蛋糕的製作
已經力不從心了.

這時候老闆想重新擦亮這間老店的招牌,有可能希望二兒子去找外面年輕的團隊
來製作糕餅. 這時候大兒子這麼會怎麼想? 當初糕餅店會這麼成功,
大兒子和下面這票人可是功不可沒的. 更不用說這家糕餅店實際上
一大半的人都是大兒子的人.
當然大兒子可能也知道自己年紀大了,手藝大不如前,
但靠著老店的招牌,大兒子和這票人好歹都能養家活口.
如果以後老店的糕餅都是二兒子找外人製作的. 那當初這票老人要怎麼辦?

現在老闆忽然提出了一方案, 讓大兒子可以去外面接一些傳統製作的糕餅生意.
同時間花一大筆錢,,在隔壁開一間更大的獨立店面來讓大兒子接單.
你覺得老闆的目的是什麼？

我的想法是,目的是要讓大兒子能得到足夠的補償,一方面可以獨立發展.
一方面讓二兒子去找外人做更新的蛋糕這件事,讓大兒子人馬可以妥協並減少反對聲讓.

這是我的解讀啦. 當然大家都可以各自解讀.你也可以解讀成:
老闆想花更多錢看看大兒子的人馬會不會忽然開竅,學會新技法.
但我是不這麼覺得啦!

還有人說要大兒子開店面就有理由去接新崛起蛋糕店的生意?
現在糕餅店每況愈下不就是大兒子手藝不夠精進造成的嗎(笑~
新崛起的蛋糕店靠著外面製作職人的技術賺大錢,
還會跑來給現在正在拖累糕餅店的大兒子生意?
利用大兒子的老店名氣去和外面職人殺價倒是挺有可能.

大概4這樣子.

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