Fw: Position Sizing(部位管理) - 期貨

※ [本文轉錄自 Trading 看板 #1FaEwdQI ]

作者: yuting0103 (凌波微步) 看板: Trading
標題: Position Sizing(部位管理)
時間: Fri Apr 20 13:05:40 2012


Position Sizing(部位管理)

如同德州撲克, 你無法每次都拿到好牌,
但是你卻可以控制每次輸贏的多寡
這就是Position Sizing要做的事情
一般我們把PZ歸在資金管理的範疇

大部分人的系統開發都停留在第一階段
也就是僅依據指標判多空
部位則永遠固定在相同口數
理論上非多即空,口數固定會有最大獲利,但也相對承受最大風險
當我們資金少的時候, 只好如此

但當我們資金夠大到可以做籌碼運用的時候, 我們就可以好好來規劃一下
怎麼將戰術從點推廣到面甚至是3D/4D
這部份在台灣程式交易論壇是比較少討論到的
我這邊大概簡介三種

1.點進點出

口數公式是 P=(W/風險值)

W:可為一常數, 當他除以風險值之後可以在你想要的段數間變化, 如1~5口
進階的變化則是讓W與權益數連動

風險值: 一般多半引用波動率或乖離率一類逆勢指標

僅在進場的時候決定口數大小, 直到指標反向就全出, 是謂點進點出

　代表是阿政大的系統(www.yctseng.net)

　優點是遇到大段的可以從頭吃到尾
缺點是容易紙上富貴

2. 點進面出

公式同1.

但是會隨時重新計算 P , 當風險拉高, P值下降則進行部分停利的動作
例如盤勢急殺急拉或跳空後,　導致乖離率或波動率驟升,　
就依據新運算出來的P值, 進行減碼停利的動作　

　好處是隨時在控制風險, 停利有依據, 非常符合人性
這是我最喜歡的停利方式
　　
　例如4/19急殺之後,空單減碼,就算後面有急拉也不會太懊惱

缺點是趨勢未明的時候容易被巴大條的
優點上面有說, 就是比較不會紙上富貴

3. 面進點出

跟2相反
採用分批進場的方式, 俗稱加碼
在趨勢不明的時候僅建立基本單,
　隨著基本單獲利出現, 波動率升高, 趨勢明朗才漸漸把口數放大

如版上的lovebeast大就是這樣的模式

優點是前單可以保護後單
　缺點是趨勢的動能也有限度, 怕的是後單進場的時候也是動能停止的時候,
　口數一大會連同之前的獲利一併吃掉

三種模式各有優缺點
在基礎順勢模型相同的狀況下(僅決定多或空)
據我的經驗, 以點進面出或面進點出的方式 (即分批進場或分批出場)
比起點進點出更可以有效降低drawdown而不影響獲利


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小台怡情 大台興家

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