FED官員Dudley：利率晚點升比較好 - 投資

彭淮南關注的FED官員Dudley：利率晚點升比較好

MoneyDJ新聞 2014-11-13 17:26:30 記者 賴宏昌 報導

您還在關注費城FED總裁Charles Plosser、達拉斯聯邦準備銀行總裁Richard Fisher這兩
位將先後在明年3、4月退休的鷹派決策委員對2015年聯邦基金利率動向看法？美國首度升
息時間點是待退FED官員說了算，還是當今國際財經界一代宗師、現任聯準會(FED)副主席
費雪(Stanley Fischer)以及紐約聯準銀行總裁William C. Dudley說得準？

CNBC.com報導，Dudley 13日在阿拉伯聯合大公國央行發表演說時表示，有鑒於美國通膨
依舊低於目標、現在談升息仍嫌過早。他說，過早升息的風險大於太晚收緊銀根，只有經
濟發展符合預期的情況下才有可能在明年升息。根據CNBC在10月份所做的調查，分析師普
遍預期2015年7月將是FED首度升息的時間點。

Dudley 9月22日在受訪時即指出，強勁走升的美元可能會阻礙FED刺激經濟成長、拉升通
膨的努力，美國的貿易表現將會變差、出口減少的同時進口將會增加。他表示，強勢美元
將令FED更難達成「就業極大化、物價穩定」的雙重使命，因此決策委員在制定貨幣政策
時將會納入考量。

經濟發展符合FED預期很難嗎？真的非常難！！！費雪8月11日在瑞典發表演說時坦承，金
融危機以來全球經濟復甦速度令人感到失望，年復一年各大經濟機構都得從年中起開始解
釋為何全球經濟成長率會比兩個季度前預估的還要差。

2014年9月美國個人消費支出(PCE)月減0.2%、為2014年1月以來首度呈現下滑。2010-2013
年期間PCE每年均僅有一個月呈現月減，但今年迄今已經有兩個月呈現下滑！！用來計算
GDP的實質PCE月減0.2%、為今年4月以來首見下滑。

美國就業報告主要是由企業調查、家庭調查所組成。10月企業調查顯示新增21.4萬份工作
。當中，屬於低薪的餐飲業、零售業就分別貢獻了4.2萬、2.7萬，為貢獻度最高的前兩大
產業。同屬低薪行業的臨時性協助服務(即：派遣業)就業人數月增1.5萬至294.27萬人、
創歷史新高。

摩根士丹利證券(大摩)首席美國經濟學家Vincent Reinhart 12日在接受彭博電視台專訪
時表示，太早緊縮貨幣政策的風險大於太晚收緊銀根，預期FED最快將自2016年初起開始
升息。

費雪10月在國際貨幣基金組織(IMF)、世界銀行年會上表示，如果外國經濟體成長速度不
如預期，FED移除寬鬆貨幣政策的速度可能會因而放慢。外國經濟體轉強了嗎？

英國金融時報11月12日報導，穆迪(Moody`s)分析師Yaron Ernst指出，歐元計價貨幣市場
基金殖利率許多都將在未來數週由正轉負。歐元銀行間隔夜拆款利率(EONIA)早已跌破零
、目前報-0.032%。歐洲央行(ECB)在6月5日成為第一個將存款利率降至負值的主要央行、
並於9月4日進一步宣布將存款利率自-0.1%降至-0.2%。

中國經濟轉強了嗎？中國10月零售額年增11.5%、不如分析師原先預期的11.6%，增速至少
創2010年以來新低。中國全國10月工業生產者出廠價格(PPI)年減2.2%、連續第32個月呈
現負成長，創史上最長負增長紀錄。

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