Fama-French理論的概要 - 經濟

忘了
很久念了
而且我也忘記是不是這一篇
不過
看到Fama & French
就會想到3因子（或是四因子）
效率市場提到決定股價（或是報酬）的因素是風險
所以有一派認為風險可以解釋報酬
單因子理論
若是實證中發現有單因子無法解釋的超額報酬
可能是因為衡量問題
也就是CAPM

這兩位大師在實證中卻發現
這三個因子（或再加上第四個因子）
可以解釋報酬
這三個因子分別是 mkt（市場） smb（規模small minus big）
hml（book to mraket high minus low）
第四個因子是momentum
他們精彩的地方應該是資料的處理
把這三四個因子分組
然後再分組處理
要我說重點的話
我覺得去把分組的方式看懂吧





※ 引述《liton (歐吉桑留學生)》之銘言：
: : 被老闆要求讀這篇paper
: : The Cross-Section of Expected Stock Returns
: : Eugene F. Fama and Kenneth R. French
: : 1992
: : 拜託好心人告訴我
: : 這篇文章大概在講些什麼
: : 讀起來有個底
: : 拜託了
: 跑實證的計量paper的內容程序大多是這樣的
: 發現問題-->提出假設(理論)-->設計測試方法-->實際測試結果
: 　　　　　　　 ^　　　　　　　　　　　　　　　　　|
: | V ==>結論
: ------------發現(提出)其他可能的解釋
: 這種跑實證的paper很難有人說到你想聽的
: 解釋的簡單一點的...APT說完了
: 解釋的深入一點....誰記得他裡面跑了多少個test 然後推出怎樣的結論?
: 其實這篇不難啊　　

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