ETF 0050與00692的比較 - 股票

之前版上不少人在討論0050與00692如何選擇
剛好在 商周財富網 看到這篇文章，分享給大家參考

先說結論，
作者比較了風險、費用、報酬率，00692優於0050
但流動性是0050優於00692

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0050不是投資ETF的首選了！這檔「新科ETF」經理費低廉、報酬率更勝0050
https://pse.is/JGLY7

風險更分散、報酬率勝過0050：富邦公司治理ETF（00692）

被動投資的風潮持續發燒，對無法花時間研究個股、想降低風險的投資人，ETF可說是一
大福音。除了買進美股市場上的ETF，台股市場上的 ETF 選擇也愈來愈多元，除了最廣為
人知的台灣50（0050）之外，2017年5月上市的新科ETF：富邦公司治理（00692），除了
風險更分散之外，近2年報酬率也勝過 0050。

首先，介紹富邦公司治理 ETF（00692）選股概念

台灣50（0050）的選股原則，是長期持有台股市值前50大的大型公司，長線下來報酬貼近
加權指數，但富邦公司治理（00692）是以「公司治理概念」為投資主題的ETF，追蹤指數
為臺灣公司治理100指數，綜合公司治理評鑑結果、財務指標（每股淨值、稅後淨利及營
收成長率），篩選出100檔成分股，以市值計算持股權重，建立指數化投資架構。

因此，富邦公司治理ETF（00692）性質上貼近Smart beta ETF，但須留意：依特定的策略
因子選股的ETF，報酬率可能偏離大盤， 意即過去戰勝大盤的Smart Beta ETF，在未來不
保證能持續領先，反之過去績效落後大盤的Smart Beta ETF，在未來也有可能超越。

有關Smart Beta ETF更進一步說明，可參考筆者所撰：這檔 ETF = 買下所有強勢股捷徑
! 不需選股，單年竟能獲得 37.5％ 驚人報酬

00692的總開支率較0050更為低廉

比較公司治理 ETF（00692）與台灣50（0050）的費用率，據投信投顧公會揭露的資料，
台灣50（0050）經理費為0.32%，於2018年加計交易稅、保管費後總開支比率為0.44%，而
公司治理ETF（00692）經理費僅0.15%、加計交易稅、保管費後、總開支比率為0.30%，相
對較為低廉。雖然總費用率的高低不是評選ETF的唯一標準，但是能省一分支出、對投資
人而言就是多一分報酬，在總費用率條件方面，公司治理ETF（00692）確實是比台灣50（
0050）更好。

近2年00692與0050報酬表現比較

公司治理ETF（00692）於2017年5月上市，因此可回測期間較短。假設在2017/5/31各投
資 1萬元在公司治理ETF（00692）、台灣50（0050）上，經過2年時間截至2019/5/31，投
資公司治理 ETF（00692）市值變成1萬1,371元 ，年化報酬率為6.78%（大約是定存利率
的6倍），台灣50（0050）則為1萬1,026元，年化報酬率5.11%。

在風險值方面，公司治理ETF（00692）的年化標準差為9.89%，台灣50（0050）是13.59%
。整體而言，在近2年期間，公司治理 ETF（00692）報酬率更勝台灣50（0050），但波動
風險比台灣50（0050）來得更低。

https://i.imgur.com/Sa5BWBB.jpg
資料來源 : STOCK-AI，僅供研究用途，無推介買賣之意。 報酬率與標準差均經過年化計
算、以252日為標準，即數值乘上（ √ 252））。

00692與0050不同之處

公司治理ETF（00692）除了總費用率比台灣50（0050）更為低廉，持股檔數比台灣50（
0050） 來得更多，分散非系統性風險的效果更佳。

據2019年5月的持股資料，公司治理ETF（00692）、台灣50（0050）最大持股皆為台積電
（2330），台積電（2330）占00692的權重為27.79%，占0050則為34.37%，因此當台積電
（2330）大跌的時候，00692所受的影響會比0050來得小，相反當台積電（2330）急漲時
，00692的上漲力道可能較不如0050。

另外在成交量方面，以 2019年6月27日為基準日，台灣50（0050） 近20日的平均成交量
9,160張，而公司治理ETF（00692）為524張，因此目前在流動性上，台灣50（0050）是優
於公司治理 ETF（00692）。

重點摘要》

1.若欲定期定額長期投資ETF，須檢視總開支比率、成交量是否足夠，持股集中或是分散
…等細節。

2.據2018年資料，00692總費用率為0.30%，比0050的0.44%更為低廉。
在近2年期間00692報酬率更勝0050，但波動風險比台灣50（0050）來得更低。

3.當台積電（2330）大跌時，00692所受的影響會比0050來得小，當台積電（2330）急漲
時，00692的上漲力道可能較不如0050。

4.00692 性質上貼近Smart beta ETF，但須留意：依特定策略因子選股的ETF，報酬率可
能偏離大盤，無法預測未來能否持續領先0050，但至少在總費用率條件上，00692對投資
人是較為友善的。

https://i.imgur.com/8MOTb3a.jpg
資料來源 : STOCK-AI，僅供研究用途，無推介買賣之意。 報酬率與標準差均經過年化計
算、以252日為標準，即數值乘上（ √ 252））。

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